今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基(jī)金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多(什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗duō)及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本(běn)增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是(shì)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立基金销(xiāo)售(sh什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗òu)渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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