在锂价初(chū)现企稳态(tài)势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的(de)锂(lǐ)电巨(jù)头(tóu)国轩高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列(liè)判断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近(jìn)期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在(zài)一定程度上(shàng)反映了电池(chí)厂商们(men)近期去(qù)库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在(zài)国轩(xuān)高科方面看来，储能(néng)行业今年(nián)上(shàng)升空间预计将(jiāng)高于动力(lì)电池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心(xīn)原材(cái)料，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)大(dà)起大落在(zài)市场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌(diē)52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联(lián)数(shù)据(jù)最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是(shì)处于投标、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会(huì)带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于(y联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量ú)电(diàn)池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的(de)情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)水平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格(gé)之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度(dù)之后，我们(men)依(yī)然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池(chí)项(xiàng)目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高科的(de)一季报显示(shì)，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了(le)较(jiào)低位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量高(gāo)科存货水位下降，也反映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其(qí)中宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显示，其(qí)存货(huò)金额(é)从去(qù)年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低(dī)的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据(jù)规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存(cún)周期(qī)大幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因石(shí)墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库(kù)存(cún)周(zhōu)期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一(yī)个(gè)月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库存(cún)极低，基本保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的最低(dī)安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的(de)过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并(bìng)已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该公司海外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能有望接(jiē联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量)棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能方面今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力电池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流(liú)中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计会(huì)高于动力(lì)电(diàn)池，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面，今年一(yī)季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目(mù)前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这是一个(gè)需(xū)求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到(dào)了第二季度(dù)开(kāi)始后(hòu)才爆(bào)发。而在大(dà)储环节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在二(èr)季度以后(hòu)，目(mù)前订单状况看来(lái)是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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