“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美国劳工部数据显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非农新增就(jiù)业33.9万人，几乎是估计中值(zhí)19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以(yǐ)来(lái)新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业数据公(gōng)布(bù)后，美国国(guó)债价(jià)格(gé)盘中(zhōng)跳(tiào)水，收益(yì)率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期美债(zhài)收益率(lǜ)日内升(shēng)幅(fú)扩大(dà)到10个基点以上(shàng)；美(měi)元指数迅速(sù)转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位(wèi)。互换合(hé)约定价(jià)显示，投(tóu)资者预(yù)期的美(měi)联储7月加息几率增加，预计(jì)未(wèi)来两(liǎng)次会(huì)议期间将加息(xī)25个基点，6月(yuè)加息的(de)几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体(tǐ)高开，早盘(pán)均曾(céng)涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷新日(rì)高时(shí)，道琼斯工(gōng)业平(píng)均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最(zuì)终，三大指数连(lián)续(xù)两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示(shì)12月放(fàng)缓加(jiā)息当天以(yǐ)来最(zuì)大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报(bào)公布(bù)次日(rì)以来最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普(pǔ)均创(chuàng)去年4月以来(lái)收盘(pán)新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和布油(yóu)均三周来首(shǒu)次(cì)累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在(zài)美元和(hé)美债(zhài)收(shōu)益率反弹(dàn)的(de)打击下持续(xù)下(xià)行，创两周多来(lái)最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研(yán)究(jiū)院分析师徐颖表示(shì)，就5月新增就业人数而言，美国(guó)劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)存在韧性。可以看到，5月美(měi)国非农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，好于(yú)市场预(yù)期的19万人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月(yuè)和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今(jīn)平均每月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月新增就业主要集中在教育与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专(zhuān)业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门(mén)（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减(jiǎn)少，私(sī)人服务行业整(zhěng)体(tǐ)表现好于4月(yuè)，生(shēng)产部门就业(yè)稳定(dìng)，建筑业(yè)表现(xiàn)亮眼，与近期房(fáng)地产市场的反弹一(yī)致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品(pǐn)生产连续三个月就(jiù)业(yè)人数(shù)减少，与(yǔ)制(zhì)造业目前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农(nóng)就业报告也显(xiǎn)示出就(jiù)业市场边际降温的更多迹象，5月失业人数(shù)增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随(suí)着各(gè)行业裁员人数的(de)增加，失业率预计会(huì)继续回(huí)升，但3.5％的(de)失(shī)业率水(shuǐ)平(píng)基本(běn)是60年代以(yǐ)来的最低水平，在失业率回(huí)升(shēng)至4％之前，预计(jì)还不会引发(fā)市场和官方(fāng)的明显担忧(yōu)。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空(kōng)缺数量回(huí)升，就业市场供需矛(máo)盾仍(réng)在，但随着需求(qiú)降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力(lì)开始降温，5月工资(zī)增速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预(yù)期，同比降(jiàng)至4.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，工资(zī)对通胀的助(zhù)推作用缓解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步加息的必(bì)要性降低。

　　她表(biǎo)示，美联储(chǔ)6月利率会议“按(àn)兵不动”是(shì)大概率事件，还需(xū)要关注后(hòu)续(xù)公布的5月美国通胀数据，当前的(de)就业市场状态可以支撑在通胀压力较大(dà)时(shí)继(jì)续加息。美联(lián)储利率会议落地(dì)前，市场步入振荡盘(pán)整状(zhuàng)态(tài)，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美(měi)国(guó)政府债务上限问题(tí)落(luò)地，美债(zhài)收益率(lǜ)风(fēng)险偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美(měi)元/盎司附(fù)近筑(zhù)底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克(kè)+可能会进一(yī)步减产

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的(de)部长级会议(yì)上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣布进一步(bù)减产，以(yǐ)提(tí)振原油价格。

　　据悉(xī)，可能的选项之一是额外减(jiǎn)产约100万桶/日(rì)。而(ér)此前有报道称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上决(jué)定进一步削减石油产能(néng)。

　　虚虚(xū)实(shí)实的消息(xī)意味着更多的不确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大(dà)和(hé)巴西等国家还在蚕食该集(jí)团的(de)市场份额，这也让(ràng)分析(xī)师们左右为难。

　　随着经(jīng)济前景的(de)恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份开始自(zì)愿减产，不(bù)过这些行动都未(wèi)能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步减产(chǎn)，他告诫投机者要“当(dāng)心(xīn)”。两(liǎng)天(tiān)后，俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克则与沙(shā)特能源大臣唱了(le)反(fǎn)调(diào)，这位(wèi)俄罗斯官员(yuán)表示，他(tā)认为欧(ōu)佩克(kè)+本周(zhōu)末不(bù)可能减(jiǎn)产，布伦特油价可能会(huì)在年底前自(zì)行回(huí)升(shēng)至(zhì)每桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数据(jù)和(hé)分(fēn)析公司OANDA的(de)高级市场(chǎng)分析师(shī)Edward Moya表示：“没(méi)有人(rén)想(xiǎng)在(zài)欧佩克+会(huì)议之前(qián)做空原油，交易(yì)员永远(yuǎn)不应该低估沙特(tè)在(zài)欧佩克+会议期(qī)间采取行(xíng)动的可(kě)能。”

　　伊拉克(kè)石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳(wěn)定(dìng)，我们将毫(háo)不(bù)犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更加平衡。他似(shì)乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)的可能性为40％。他(tā)们写道(dào)：“各国(guó)石(shí)油部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济和(hé)金融稳(wěn)定突(tū)然崩(bēng)溃，导(dǎo)致原油价格(gé)在六个月内从逾(yú)140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基在与爱沙尼亚总统(tǒng)的(de)联合新闻发(fā)布会上表(biǎo)示，在(zài)俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会(huì)成为北约成(chéng)员。泽连斯基说，不是因为不(bù)想(xiǎng)，而是因为目前很难。乌克兰只(zhǐ)是希望(wàng)北约合作(zuò)伙伴(bàn)听到(dào)声音，这一点非常(cháng)重要。

　　同(tóng)时，他指(zhǐ)出，乌(wū)克(kè)兰(lán)在成为(wèi)北(běi)约成员(yuán)国(guó)之前(qián)需要更多安全(quán)保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障都写在纸(zhǐ)上(shàng)，直到乌克兰(lán)能(néng)真正获(huò)得安(ān)全保证，有(yǒu)资格成(chéng)为北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫斯(sī)科5月31日37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm报道，英(yīng)国(guó)《金融时报》援引知情人(rén)士的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导人(rén)明确表(biǎo)示，除非(fēi)向基辅提供加入北约的路线(xiàn)图，否则(zé)他将不会出席7月(yuè)举行的维(wéi)尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基(jī)6月1日在(zài)访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入北约的准备，基辅(fǔ)正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰近期(qī)加入北约(yuē)一事，法国、德国等北约国家持反对(duì)意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期(qī)间(jiān)表示，德(dé)国不认为北约(yuē)应该在近期内接(jiē)纳乌(wū)克兰。此外(wài)，包(bāo)括法国(guó)在内的其(qí)他一些北约成(chéng)员国也(yě)不希望乌克兰迅(xùn)速成为北(běi)约成(chéng)员国，而只是(shì)希望为乌(wū)克兰(lán)提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏观市(shì)场情绪(xù)回暖(nuǎn)影(yǐng)响下，大宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层(céng)面来看，美(měi)国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上(shàng)限法案，暂时(shí)取消了(le)政府31.4万亿美元的债务上限，避(bì)免(miǎn)了可能出现的美国有史以来首(shǒu)次违约，使得(dé)市场避险情绪(xù)消(xiāo)退。同时在(zài)美联储(chǔ)本月会议(yì)或暂停(tíng)加(jiā)息的预(yù)期推(tuī)动下，美元指数回(huí)落至一周低点，对(duì)风险(xiǎn)资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上(shàng)方(fāng)，37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm好于预期的数(shù)据改(gǎi)善了市(shì)场情绪，同时市场也(yě)在(zài)翘(qiào)首等待新一(yī)轮稳增长政策(cè)的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期(qī)货(huò)价格回(huí)升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵观本周，沪胶(jiāo)期货(huò)主力价格表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周(zhōu)国内天胶市场(chǎng)利(lì)好支(zhī)撑(chēng)疲软，胶价(jià)维持宽(kuān)幅振荡(dàng)格局。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近两个月(yuè)以来，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消(xiāo)息(xī)比较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而(ér)天然橡胶期价终究支撑不(bù)力，逐步归于平静。从整个5月行情来看(kàn)，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行情上(shàng)半月上行，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社(shè)商(shāng)品(pǐn)行(xíng)情(qíng)分(fēn)析(xī)系统监测显示，5月沪(hù)胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被(bèi)破(pò)，行情维(wéi)持(chí)偏弱振荡。综(zōng)合(hé)来(lái)看(kàn)，5月天然(rán)橡胶盘面(miàn)微(wēi)涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期(qī)受(shòu)消息提(tí)振有(yǒu)小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来(lái)，市场传(chuán)言称国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影(yǐng)响(xiǎng)持续(xù)多日(rì)。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠加产区降雨(yǔ)，市场氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流(liú)报(bào)价至11880元/吨(dūn)。而后(hòu)该消(xiāo)息始终未得到证实，市场影响逐(zhú)步消(xiāo)失(shī)匿迹(jì)。

　　可以看到(dào)，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收(shōu)储为核心(xīn)展开的新(xīn)一季交割品博弈(yì)仍然激(jī)烈(liè)。中信建投期货(huò)能(néng)化分析师童长(zhǎng)征表示，天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关。他(tā)指出，国储(chǔ)收储的政治(zhì)、战略意义大于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料(liào)，是关系国计(jì)民生、国防安全的重要战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于全球(qiú)来(lái)说，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但要考虑到一(yī)个事实(shí)：中国(guó)的天然(rán)橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口。从中国本(běn)身(shēn)的天(tiān)然橡胶来(lái)说(shuō)，是供不应求的(de)。因此，在(zài)当前诡谲多变的国际政治(zhì)格局中(zhōng)，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)的储备其实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储(chǔ)传闻的收储量为(wèi)10万吨，收储的对象是国产全乳胶(jiāo)（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个(gè)天然橡胶(jiāo)的年产量来说非常(cháng)小(xiǎo)，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便对中国(guó)全年(nián)的消费量来说(shuō)也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)整体的(de)供(gōng)求几无(wú)影响(xiǎng)。但是如果收储(chǔ)的对象是交(jiāo)割品的话(huà)，性质就不同了(le)。因为目前全(quán)年(nián)国产全(quán)乳(rǔ)的最(zuì)大产量不过(guò)30万吨（去(qù)年(nián)仅17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占到相(xiāng)当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看来，如果国储(chǔ)轮(lún)储橡(xiàng)胶(jiāo)事件(jiàn)成立，根据交割品的供求(qiú)判断(duàn)影响，再结(jié)合(hé)历(lì)史上(shàng)收储的影响，RU的价格有可能会更上(shàng)一(yī)层楼。但是(shì)，由于(yú)整(zhěng)个事件的(de)进程(chéng)会非常缓慢，价格的反应不(bù)会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来(lái)袭(xí) 基本(běn)面(miàn)难(nán)言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候条件的改变(biàn)，产区(qū)全面开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶(jiāo)价(jià)上涨动能驱动(dòng)依旧缺(quē)乏。

　　国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货能化分析(xī)师(shī)胡(hú)华(huá)钎告诉(sù)记者，目前全球天(tiān)然橡胶供应进入季节(jié)性的增产(chǎn)期，中国云南天然橡(xiàng)胶产区(qū)加速(sù)恢(huī)复开(kāi)割(gē)，预(yù)计6月中旬全面开(kāi)割，海南产区已经全(quán)面开(kāi)割，海外越南天然橡(xiàng)胶产区也全面开割，目前(qián)主要产胶(jiāo)国产区逐渐进(jìn)入(rù)雨季，物候条件(jiàn)已(yǐ)经由差变好。但(dàn)是由于(yú)目前天然橡胶上游(yóu)原料价格相对(duì)偏低，胶(jiāo)农割胶积(jī)极性(xìng)不高，加工厂利润(rùn)也偏低，工(gōng)厂加工积极(jí)性也不高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶(jiāo)研究(jiū)员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应(yīng)端将逐步(bù)恢复正(zhèng)常(cháng)，产量逐(zhú)渐增加(jiā)。目前(qián)云南产区大(dà)面积开(kāi)割，预计后市仍有(yǒu)较多(duō)降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海南(nán)日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区逐步上量(liàng)，南(nán)部产出(chū)仍在低位，本(běn)周以及(jí)下周预计(jì)雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大(dà)面(miàn)积(jī)开(kāi)割，原料数量(liàng)逐步(bù)增加。同时(shí)根据历史(shǐ)降雨数据(jù)来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然处于历史均(jūn)值以(yǐ)下的(de)概率较高，但由(yóu)于季(jì)节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍(réng)然能(néng)够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不(bù)会是引发行情上涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端来看(kàn)，东证衍生品研究(jiū)院能化高(gāo)级分(fēn)析师曹璐(lù)表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订(dìng)单(dān)量较为(wèi)充足，对开工率形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑，加上(shàng)轮胎(tāi)用原料价(jià)格处于(yú)低位，轮胎厂家(jiā)开(kāi)工积极性尚可。而(ér)内(nèi)销(xiāo)市场需求表现(xiàn)依然偏(piān)弱，各(gè)层(céng)级经销商仍以消耗前期(qī)库存为主，对(duì)后市较为(wèi)悲观(guān)、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据(jù)显示(shì)，目前(qián)下游(yóu)外贸订单充足，加之内销订(dìng)单缺货现象仍存，企业排产(chǎn)积极性不减。半(bàn)钢胎样本企(qǐ)业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因内(nèi)销出货压力加大，为控制成品库存压力，存适(shì)度(dù)降(jiàng)负(fù)现(xiàn)象，全(quán)钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天(tiān)然(rán)橡胶基本面(miàn)处于(yú)供(gōng)需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场(chǎng)主体预(yù)期(qī)不同(tóng)，但是整体来说此前市(shì)场对今年(nián)的预期(qī)过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来(lái)国内轮(lún)胎(tāi)开工、产量和(hé)出口同比数据还是不(bù)错的，反映国内实际需求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策退出(chū)，今年国内汽(qì)车市场相对疲软，价(jià)格(gé)战等负面消(xiāo)息较多，市场(chǎng)总体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛地区天然橡胶现(xiàn)货库(kù)存持续攀升，有(yǒu)些(xiē)人认为是国(guó)内需求不(bù)行，但(dàn)是(shì)其实是(shì)进口过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前(qián)主要还是(shì)宏观面(miàn)主导胶价走(zǒu)势，一方面(miàn)中国经济复苏进(jìn)程、人民(mín)币(bì)汇(huì)率波动；另一方面美(měi)联储加息进(jìn)程，以及美国银行危机和美债上限问题(tí)等。看(kàn)向(xiàng)下半年，他认为天然(rán)橡胶(jiāo)基本面仍然缺(quē)乏(fá)指引，只(zhǐ)有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好，比如美联储加息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。

　　“短期(qī)市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏(hóng)观因素波动。”唐逸(yì)认为(wèi)，“供(gōng)应端仍然是主导(dǎo)后市胶(jiāo)价走势的主要(yào)因素，随着(zhe)各产区开割后产量逐(zhú)渐增加，海(hǎi)外恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不会少，包(bāo)括今年交割品的数量。我们中期观(guān)点(diǎn)仍然(rán)偏(piān)空，后(hòu)市预计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端(duān)没有天气影响的(de)情(qíng)况下(xià)，后续主导胶价(jià)的因素主要在需求(qiú)端。从下(xià)半年来看(kàn)，外需(xū)受海外(wài)经(jīng)济衰退和汽车半导体短(duǎn)缺影响，预计难(nán)有起色。外需走弱也导(dǎo)致海外(wài)货源涌入国内，对国内(nèi)现货端构成压力。内(nèi)需方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹行(xíng)情，但节(jié)后市场从交易预期开始转向交(jiāo)易现实，由于国内需求复苏不及预期，胶(jiāo)价因(yīn)此(cǐ)持续承压运行(xíng)。整体来看，她表示短(duǎn)期胶价基本面缺乏向(xiàng)上(shàng)驱动，只有(yǒu)价(jià)格(gé)的绝对低位才能刺(cì)激有效的去库和(hé)资(zī)金再次(cì)做(zuò)多的意愿(yuàn)。后续还需(xū)继续关注天(tiān)气端是(shì)否有扰动因素，一(yī)旦天气(qì)出现(xiàn)异(yì)常(cháng)状况，或将带来新的(de)阶段性行(xíng)情(qíng)。（有删减）

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