总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投资(zī)带(dài)来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为科(kē)创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为(wèi)完善科创板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险防控工作，基于(yú)我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金(jīn)制(zhì)度(dù)、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前期(qī)的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业(yè)务(wù)和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)邵阳学院是几本大学>

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了(le)基(jī)础。

　　据记(jì)者(zhě)统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市(shì)创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可(kě)能(néng)性较(jiào)大，管理(lǐ)规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产邵阳学院是几本大学生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引中长资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。