财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还微信二维码收款限额是多少，个人收款码一天可以收多少笔没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。