金融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，马云移民到哪国籍同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前(qián)马云移民到哪国籍在日本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以(yǐ马云移民到哪国籍)我(wǒ)们就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好(hǎo)日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴(bā)菲特(tè)宣布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美(měi)国苹果和(hé)美国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经(jīng)济的(de)边际变化值(zhí)得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安(ān)表示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化的(de)政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑(huá)趋势固(gù)然不可避(bì)免，但良(liáng)好的(de)医疗(liáo)体系(xì)以(yǐ)及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意(yì)味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌破(pò)净值的(de)情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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