财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎ贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用n)、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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