5月(yuè)迎来(lái)开门(mén)红(hóng)，A股成交额(é)连(lián)续20日保(bǎo)持在1万(wàn)亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新能源等板块看(kàn)法分(fēn)歧较(jiào)大，截(jié)至5月4日，已有多家券商(shāng)发布(bù)了5月金股和(hé)策宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推荐了(le)154只金股，从行业来看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂时是5月机构人气最高(gāo)的板(bǎn)块，占比(bǐ)接近1成，银行(xíng)板块(kuài)罕见出(chū)现多只金股，两者一定程度(dù)与中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关(guān)注度提升最(zuì)为明(míng)显，计算机板块关注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒板块率先突破(pò)，可能会成(chéng)为AI概(gài)念笑到最后的(de)那(nà)个(gè)。

　　此外(wài)，食品饮料、商(shāng)贸零售的关(guān)注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五一旅游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金股标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时(shí)被2家及以上的(de)机构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上(shàng)机构推荐，分别是三七(qī)互娱(yú)、腾讯控股和、恺(kǎi)英网络(luò)。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号(hào)放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望(wàng)放(fàng)量（出(chū)现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看(kàn)4月金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其中绝大多(duō)数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来(lái)看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家(jiā)券商金股策略(lüè)盈(yíng)利，收益(yì)中(zhōng)位(wèi)数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极(jí)端(duān)行情(qíng)的演(yǎn)绎体现在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆(fù)没(méi)”，8只同时获得(dé)4家(jiā)机构的金股中仅(jǐn)宁德时(shí)代涨(zhǎng)幅为正，腾讯(xùn)控股、泸(lú)州老窖则(zé)出现(xiàn)了(le)10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小商(shāng)品城、精测(cè)电子涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券(quàn)商对(duì)五月(yuè)份(fèn)的投资方向做(zuò)了预(yù)判，综合多家(jiā)观点(diǎn)，券商们对五月(yuè)的大盘的看法比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多看少动，推(tuī)荐较多的行业是电气设(shè)备、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势(shì)机构有(yǒu)分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通、个(gè)股期权则因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年(nián)5月到10月股(gǔ)票市场的(de)相对弱势。这(zhè)有(yǒu)悖于现代投资理论(lùn)，但(dàn)又屡(lǚ)见不鲜。在(zài)2010年宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期(nián)-2013年的A股市(shì)场中，我们也(yě)发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现下跌(diē)。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场(chǎng)表现(xiàn)，则(zé)四(sì)年均(jūn)报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺(cì)激(包括重大项目的(de)陆续(xù)推(tuī)出和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时(shí)，管理层对信用风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正在降低(dī)，但在(zài)投(tóu)资缺口重(zhòng)回下行通道、通(tōng)胀继续(xù)低位徘徊(huái)的(de)经济周期格局下(xià)，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难以扭(niǔ)转市(shì)场有(yǒu)底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国(guó)企改革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么(me)减少负债，要么增加资本(běn)，减负债会带(dài)来经济收缩压力，增资(zī)本会带(dài)来(lái)股票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这种被(bèi)动局面(miàn)的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时有所缓和(hé)，但尚(shàng)无(wú)法(fǎ)期望(wàng)经济会(huì)出(chū)现持(chí)续或者大(dà)幅改善;资(zī)金利率的回落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主动式改善;风(fēng)险偏好受(shòu)刚性兑付打破(pò)预期影响仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位(wèi);相(xiāng)对来说，中盘(pán)股如医药、家(jiā)电(diàn)、汽车、食品饮(yǐn)料等(děng)一线(xiàn)白马(mǎ)等业绩增长确(què)定(dìng)性高、估值不高(gāo)，可以有相对收(shōu)益。(关键(jiàn)词(cí)：医药(yào)、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策(cè)略(lüè)展望5月市场环境，一些积(jī)极因素正出现，将给市场(chǎng)带(dài)来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性(xìng)亮点(diǎn)望提(tí)振(zhèn)市场情绪。从(cóng)管理层的(de)政策(cè)取(qǔ)向来看(kàn)，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特(tè)征没变。短期(qī)市场下跌后5月有些积极因素(sù)出(chū)现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立(lì)，并(bìng)将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市(shì)场对短期经(jīng)济预期偏乐观，而(ér)实(shí)际政策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动(dòng)能，基本面预期很有(yǒu)可(kě)能(néng)下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构调整依然(rán)是(shì)政(zhèng)策主要(yào)目标，政府(fǔ)不托底，政策不全面放松的情况下(xià)，房地(dì)产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有不(bù)利影响(xiǎng)。监管部门的维稳措施亦(yì)难以改变基本面弱(ruò)平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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