在投资(zī)日经225ETF的(de)“基金吧”里(lǐ)name是什么意思 name是姓还是名，基金(jīn)的大涨大跌走(zǒu)势(shì)，激(jī)起(qǐ)了基民(mín)的热烈讨(tǎo)论，“这个(gè)日(rì)经正经不？”“还(hái)要(yào)有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华(huá)夏(xià)、易方达基金两大公募(mù)巨头(tóu)纷纷公告，对公(gōng)司旗下高溢价日(rì)经(jīng)225ETF提示风险，目(mù)前折溢价(jià)率已经大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创(chuàng)业板指(zhǐ)继(jì)续受到资金的青睐，今年以来(lái)创(chuàng)业板ETF净买入资金已(yǐ)达165亿元(yuán)，而沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50ETF等净流出居(jū)前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落袋(dài)为安”，但部分(fēn)机(jī)构看(kàn)好传(chname是什么意思 name是姓还是名uán)媒(méi)、顺周(zhōu)期板块的长期配置价值(zhí)。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢(yì)价(jià)已(yǐ)有所(suǒ)回(huí)落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基(jī)金两大(dà)公募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价(jià)格波动较大(dà)。截(jié)至5年(nián)22日，两(liǎng)只产品的溢价(jià)率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投(tóu)资者关(guān)注二级市场(chǎng)交(jiāo)易价(jià)格溢(yì)价风险，如(rú)果盲目投资，可能(néng)遭受(shòu)重大损失。

　　从(cóng)两只产(chǎn)品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以(yǐ)来(lái)涨幅都超(chāo)过了16％。截至5月23日(rì)下午(wǔ)1点开盘，两(liǎng)只产品溢(yì)价(jià)率都回落到4％以内，投资(zī)者的追捧热情在风险提(tí)示(shì)后有所降温，正(zhèng)在回归(guī)理性。

　　而从(cóng)资(zī)金流向(xiàng)看，由于(yú)两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从(cóng)全市(shì)场看，目(mù)前(qián)跟踪(zōng)日经指(zhǐ)数的产品(pǐn)共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿(yì)元，涨幅(fú)最高的产品已经达到(dào)27％，体现了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目前，四只(zhǐ)产品(pǐn)跟踪的指数都是日经225指数(shù)收益率（经汇(huì)率(lǜ)调整(zhěng)后(hòu)），从该指数表现看，今年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在亚太(tài)市场高居前列。

　　一位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟(gēn)踪(zōng)的指数近期涨势较大，涨(zhǎng)幅(fú)犀利，叠加(jiā)产品流通盘(pán)不(bù)够大，短期内受到资金(jīn)的(de)净买入，产生了供不(bù)应求(qiú)的情况，就会推(tuī)高二级市场价格(gé)，让价格走在指数(shù)涨(zhǎng)幅的前面，这个情况就(jiù)会产生基金产品的高溢(yì)价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日(rì)经225指数表现的，如(rú)果短期出现高溢价，也就意味着(zhe)当前的价格超出了指数(shù)的(de)涨幅，未来会回归到指数正常走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场价格(gé)的下跌，因此，建议投(tóu)资(zī)者不要盲(máng)目买入高溢价品种，避免下跌风险。”该基(jī)金经(jīng)理称。

　　而从日(rì)本股市(shì)表(biǎo)现看(kàn)，今年年初以来日本股市(shì)持(chí)续(xù)上(shàng)涨，日经225指数超越30000点大(dà)关，达到1990年泡沫经济破(pò)裂以来的(de)最高点(diǎn)。

　　中信建投证券(quàn)认为，近期日本股市上涨受多重因素(sù)驱(qū)动：一是随着美联储加息预(yù)期下降和日央行紧缩预期(qī)上(shàng)升，吸引国际资本回(huí)流(liú)日本市场；二是(shì)随着疫后经济活动复苏和(hé)去年日元(yuán)持续贬值(zhí)，东京交易(yì)所上市公司多表现良好(hǎo)；三是(shì)今年东京交易所(suǒ)提(tí)出将改革公司(sī)治(zhì)理监督机制(zhì)。在(zài)这(zhè)一(yī)改革(gé)下，预计部分低(dī)估值企业(yè)可能采取股票回购(gòu)等(děng)方式提振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元的股票(piào)被宣(xuān)布回购；四(sì)是近(jìn)期部分利好消息带动市(shì)场情(qíng)绪(xù)。包括(kuò)G7峰会在日召开、巴菲特赴日(rì)考察并表示(shì)大(dà)举投资日本(běn)股市等，推动市场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短(duǎn)期过快(kuài)上(shàng)涨带来的(de)投资风(fēng)险(xiǎn)，并提示投资(zī)者(zhě)，海外投(tóu)资可能会涉及相关(guān)的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟悉程度不高等(děng)问题，建议投资(zī)者在(zài)自己(jǐ)能(néng)力圈内投资(zī)，避免盲目追高带(dài)来的风险。

　　科(kē)创50、创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)继(jì)续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流入资(zī)金已达165亿

　　除(chú)了关注市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)ETF外，再来看下(xià)ETF市场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日收(shōu)盘，全(quán)市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规(guī)模新(xīn)增(zēng)1293亿元，规(guī)模增幅(fú)10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净申购(gòu)份额(é)13.23亿份，按照区(qū)间成交均价测(cè)算(suàn)，净流入资金(jīn)微(wēi)增3.89亿(yì)元。

　　从资金净流入方向来看，资(zī)金净流入宽基(jī)ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板ETF昨(zuó)日净(jìng)流(liú)入都是3.39亿元(yuán)，位居(jū)行业前(qián)列(liè)。另外，易方达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元以(yǐ)上资金的净流入。

　　行业(yè)和主(zhǔ)题产品中，半导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净流入资金居前(qián)，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位(wèi)回调(diào)的传媒(méi)ETF，也同样吸(xī)引资金关注，净流入(rù)资金相对居(jū)前。

　　拉长时间看，今年以来净流入资金(jīn)最多的是易方达创业板ETF，今年净(jìng)流入资金165亿元，位(wèi)居行(xíng)业首位。另外，创业板(bǎn)50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿元，都(dōu)位(wèi)居行业前列。

　　而今(jīn)年景气度回升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸(xī)引力的(de)医疗(liáo)、恒生互(hù)联网等，也(yě)都受到资金的追逐，净流(liú)入资金都在50亿元(yuán)体量及以上(shàng)。

　　谈及创业板相关指数的“越(yuè)跌越买”，华安基金(jīn)指数与量化投资部表示，随着前期(qī)创业板50指数的(de)回(huí)调，当前估值已来(lái)到30倍(bèi)的历史低(dī)位区(qū)间，且一季报显(xiǎn)示成(chéng)分股(gǔ)净利润同比增(zēng)长52.69％，基本面向好趋势明显，持续(xù)关注板(bǎn)块趋势反转机会。

　　该机构分析，在政策(cè)层面(miàn)，4月底的政治(zhì)局会议提出“要夯实科技自立(lì)自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大新动能(néng)。要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和(hé)配套电(diàn)网改(gǎi)造。要重视通用人工智能发展name是什么意思 name是姓还是名，营(yíng)造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防(fáng)范风(fēng)险”，这宣示着(zhe)国内经济(jì)发(fā)展动能要加快(kuài)转变，新能源及人工智能将是经济转型的(de)两大动能，汇聚战略(lüè)性新(xīn)兴产业(yè)的创业板持续受益于(yú)政策红利，该机构建议关注(zhù)创(chuàng)业板50指数的(de)投资机会(huì)。

　　沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出居(jū)前

　　传媒(méi)、基建“落(luò)袋(dài)为安”

　　而从资金净流(liú)出方向看(kàn)，表现(xiàn)相对强势(shì)的上(shàng)证50ETF遭遇资金净卖出(chū)，当(dāng)日基金份额流失4亿份，资金净(jìng)流出超过11亿元(yuán)。另(lìng)外，南(nán)方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也(yě)分别有超(chāo)过1个亿的资金净流出(chū)。

　　行(xíng)业(yè)和主题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等近(jìn)期(qī)出现阶(jiē)段性行情的板(bǎn)块，遭遇资金的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生(shēng)科(kē)技ETF等多只(zhǐ)产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时(shí)间期(qī)限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等(děng)都出现(xiàn)百亿体量的资(zī)金净流出。上证50ETF也有57亿元资(zī)金净流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金24亿(yì)元，位居行(xíng)业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也(yě)出现(xiàn)越涨越卖，整体资(zī)金净(jìng)流出(chū)位居前列。

　　虽(suī)然部(bù)分热门主题行业的资金出现流出，但部分机构仍建议从中(zhōng)长期(qī)角度，观察各类板块的投(tóu)资机(jī)会和行情演绎。

　　中欧基金(jīn)表示(shì)，预计复苏(sū)仍(réng)是中(zhōng)国(guó)经济中长期的趋势，但(dàn)市(shì)场(chǎng)展现(xiàn)出更多结构性机会(huì)，当前市场对题材(cái)的追(zhuī)捧热度(dù)仍持续偏(piān)高。“传媒板块近(jìn)期跌幅(fú)居前，主因前期涨幅较(jiào)大(dà)，炒作(zuò)有逐(zhú)步退潮趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基金建(jiàn)议继续关注资金合力最强的人工智能与央企相(xiāng)关品种(zhǒng)，中(zhōng)期在(zài)市(shì)场炒作(zuò)热度回落、且经(jīng)济(jì)复(fù)苏趋势确立后关注(zhù)“顺(shùn)周期”板块的整(zhěng)体机(jī)会，尤其是大众消费等领域；而长期来看，可以积极关(guān)注(zhù)数(shù)字化对生产力的提升(shēng)，重(zhòng)点(diǎn)关注计(jì)算机、互联网和传媒(méi)等行业。

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