在华尔(ěr)街经济学家(jiā)和(hé)央行官周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释员争论美国经济是否以及何时会陷入衰退之际(jì)，大型基(jī)金经理们并没(méi)有坐等答案(àn)揭晓。

　　智通财(cái)经APP了解到，越来(lái)越多(duō)的专业(yè)选股人士将(jiāng)资金从银行等(děng)对经济敏感的股票中撤出，转(zhuǎn)而投(tóu)资公用事(shì)业(yè)和(hé)基本消费品等在经济低迷时期被视为具有弹性的股票。

　　美国(guó)银行汇编的数据显示(shì)，同时(shí)做多和做空的对冲基(jī)金(jīn)已将(jiāng)其周期(qī)性股票与防御(yù)性股票的比例降至至少2012年以来的最低水平。对(duì)于(yú)只做多的基金经理来说(shuō)，他们(men)对周期性公司(这(zhè)些公司的(de)命运(yùn)取决于商业周(zhōu)期的起伏)的相对(duì)敞口(kǒu)接近2008年以来的最低水平。

　　这一切都突显了主动投资领域的悲观情绪仍在加剧，尽管美(měi)股从去年10月低点反(fǎn)弹，增加了(le)5万亿美元的市值(zhí)。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美国银(yín)行策略师表示，主动选股(gǔ)者(zhě)“为2009年(nián)式的衰退做好了准备(bèi)”。

　　周期股(gǔ)相(xiāng)对防御股的比例降至(zhì)近10年低点

　　最近对(duì)防御股的偏好与去年不同，当时对衰退(tuì)的担忧(yōu)蔓(màn)延，主动型基金(jīn)紧(jǐn)紧抓住周期股(gǔ)。这一立(lì)场表(biǎo)明，人们相信美联储(chǔ)有能力通过积(jī)极的抗(kàng)通胀(zhàng)行(xíng)动实(shí)现软着陆(lù)。现在，这种(zhǒng)乐(lè)观情绪(xù)已(yǐ)经消(xiāo)散。

　　行业仓(cāng)位数据进一(yī)步证明，专业(yè)人士持续看空(k周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释ōng)股市。在美国银行(xíng)4月份对基金经理的最新(xīn)调查(chá)中，现金持有量保持在较高(gāo)水(shuǐ)平，相对于股票，债券比2009年以来的任何时候(hòu)都(dōu)更受青睐(lài)。

　　高(gāo)盛(shèng)合伙人John Flood上周(zhōu)表示(shì)，在市场开始逃离时(shí)，只做多的(de)基金被迫成为FOMO(害怕错过)买家。

　　值得注意的(de)是，选股者(zhě)的谨慎(shèn)态度与(yǔ)基(jī)于图表信号(hào)配置资产的计算机驱动策略形成(chéng)了鲜(xiān)明对(duì)比。由于股市稳(wěn)步(bù)上涨(zhǎng)和市(shì)场(chǎng)波(bō)动性下(xià)降，趋(qū)势(shì)追踪基金和波动性目标基金等系统性资金管理公司(sī)近几个月增(zēng)加了股(gǔ)票(piào)持有量。

　　德意(yì)志(zhì)银行的投资者仓(cāng)位(wèi)模型(xíng)最能说明这种分歧立场。德意(yì)志银行称，量(liàng)化(huà)基金继(jì)续抢购股票，而(ér)自由裁量投资者的敞口已(yǐ)降至一年(nián)区(qū)间的底部。

　　看空者(zhě)将 2023 年(nián)股市反(fǎn)弹的很(hěn)大(dà)一部分归因于那些(xiē)对价格不敏感的量(liàng)化投资者(zhě)，他们别无选择，只能在股价上(shàng)涨时买入(rù)股票。看空者还警告(gào)称，持续数月的股市反(fǎn)弹是不可持续(xù)的(de)。由于标普500指(zhǐ)数(shù)几(jǐ)次突(tū)破(pò)4200点(diǎn)的尝试都以失败告终，缺乏动能(néng)可能会限制量化(huà)基金的需求。另(lìng)一方面，新一轮的抛售可能会促(cù)使量化基金改变路线(xiàn)，并退(tuì)出股(gǔ)市。

　　好于预(yù)期的经济数(shù)据和企业财报(bào)也提振股(gǔ)市。尽管各公司在本财报季的业绩(jì)超(chāo)出预(yù)期(qī)，但目前来(lái)看，这(zhè)还不足以让美国企业重回增长轨道。就(jiù)连美联储官(guān)员也预测今年(nián)晚些时候会出现“温(wēn)和衰退(tuì)”。

　　不过，美国银(yín)行的Subramanian表(biǎo)示(shì)，以史为鉴，过早地(dì)为经济衰退做准(zhǔn)备(bèi)而(ér)采取防(fáng)御措(cuò)施，最(zuì)终可能会付出高昂的代价。

　　Subramanian发(fā)现10个最具周(zhōu)期(qī)性的行业往往在衰退前的6个月(yuè)内表现(xiàn)优(yōu)异。直到真正的经(jīng)济衰退到来(lái)，防御性股票才开始大(dà)放异(yì)彩(cǎi)，尽(jǐn)管它们(men)的领先地位通常会在下行周期结束(shù)前逆(nì)转(zhuǎn)。

　　美(měi)国银行的经济学(xué)家预(yù)计，美国经济衰退将从(cóng)第三季度开始。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释