近(jìn)日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公司(sī)旗下的(de)中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)正式发售(shòu)，募集规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元。目(mù)前，作为时(shí)下热门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发(fā)售或将从(cóng)情绪(xù)面和资金(jīn)面(miàn)助推中(zhōng)特估(gū)。

　　国(guó)企年内涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行(xíng)情带动央国企上市(shì)公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板(bǎn)块和个(gè)股迎来上(shàng)涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市(shì)新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个(gè)股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国有企业(yè)个(gè)股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的(de)方向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计(jì)算(suàn)机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块(kuài)，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居(jū)前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国企(qǐ)股年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低估方向

　　随(suí)着中特估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新华(huá)文(wén)轩、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回(huí)调(diào)近20％。从资金(jīn)面(miàn)来(lái)看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连(lián)续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不(bù)过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国(guó)中铁、中国(guó)石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计(jì)总院(yuàn)本(běn)周(zhōu)累计加仓均在(zài)3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近日研(yán)报指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的(de)深(shēn)度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空(kōng)间。结合政策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以及(jí)存在优(yōu)质资产注入上市平台或重组预期的板块和标(biāo)的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行等原因(yīn)，近期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预(yù)期与估(gū)值逻辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行情，如(rú)公共事妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思业领域与(yǔ)三(sān)大通信运营商等。重点关注行(xíng)业：船(chuán妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事业(yè)、交运和通信。

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