近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下(xià)称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会官(guān)网发(fā)布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自(喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹zì)律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格(gé)发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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