投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投(tó回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别u)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别ong>作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营收创历(lì)史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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