金融界5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑(jí)变了？

　　白银(yín)跟随大(dà)宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产(chǎn)者价(jià)格(gé)指数PPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一步趋(qū)缓。结合(hé)此前(qián)发布的美国(guó)4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面(miàn)，此前(qián)加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一(yī)种共识，因此本(běn)周在(zài)美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的(de)情况下(xià)，预计从加息结束到(dào)降息周(zhō体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？u)期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期(qī)间(jiān)将面临经济(jì)和(hé)政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数(shù)升至(zhì)2021年(nián)以来(lái)的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑(huá)，白银因工(gōng)业属性偏(piān)强大(dà)幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还(hái)需关(guān)注海(hǎi)外衰退(tuì)预期(qī)的(de)发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白(bái)银如期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强调从宏观(guān)经(jīng)济衰退预期角度(dù)出(chū)发，有色(sè)金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续上涨(zhǎng)后会面临调整(zhěng)行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经(jīng)济(jì)数据疲(pí)软增加美联储政(zhèng)策转向宽(kuān)松预(yù)期以(yǐ)及经济风险依然利好贵金属，体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？但(dàn)是美(měi)元(yuán)指数(shù)大幅(fú)上(shàng)升使得贵金属承压回落，而(ér)铜铝等(děng)有色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色(sè)金属大(dà)幅回落等因素综合(hé)影(yǐng)响下(xià)，白(bái)银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一定的(de)空(kōng)间，首先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌(diē)破(pò)该(gāi)位置将会测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关注继(jì)续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白(bái)银行情企稳再(zài)低位做多。美欧银行(xíng)业危机引发避(bì)险需求，美联(lián)储政策(cè)收紧(jǐn)预(yù)期迅速转向，美元(yuán)美(měi)债走势偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持续(xù)走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向、经(jīng)济下行风(fēng)险、银(yín)行业(yè)风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续等宏观因(yīn)素下(xià)，黄金(jīn)将(jiāng)会不断刷新(xīn)历史(shǐ)新高，贵金属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依然是核心(xīn)建议。

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