总市值(zhí)超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科(kē)技(jì)创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品的(de)规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场投资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中(zhōng)心(我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子xīn)建设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决(jué)策(cè)部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市(shì)场的稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作(zuò)，基于(yú)我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务(wù)和技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类型(xíng)的期权(quán)品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资(zī)者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票(piào)ETF市(shì)场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需(xū)求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸(xī)引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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