近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗动自(zì)律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要求自律调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处(chù百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的(de)多期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏(piān)离(lí)市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城(chéng)市发展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家(jiā)律百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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