今年以来，港股(gǔ)走势可(kě)谓一波三折，香港恒生(shēng)指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金(jīn)一季报(bào)披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)行(xíng)业，腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，未来港股(gǔ)市场将在(zài)波动(dòng)中上行，板块方(fāng)面，看好(hǎo)政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地(dì)产、预期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复的(de)互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基(jī)金仓(cāng)位略(lüè)有上升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额(é)分开统计(jì)，下同）中含(hán)“港”字的主动权(quán)益基金近400只，这些都是(shì)“高纯度”以港(gǎng)股为投(tóu)资(zī)方(fāng)向(xiàng)的基金(jīn)。截至一季度末(mò)，这些(xiē)基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其中有(yǒu)83只(zhǐ)基金港(gǎng)股持(chí)仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技(jì)指数为代表的港股数字(zì)经(jīng)济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的(de)N型(xíng)走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季(jì)度加大了对港(gǎng)股的(de)投资力度(dù)，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港(gǎng)深(shēn)新机(jī)遇(yù)A，港股仓位由去(qù)年底的1.18％提升至今年(nián)一季度末的(de)39.13％；史博管(guǎn)理(lǐ)的南方港股创新视(shì)野一年持(chí)有A，港股仓位由去年(nián)底的(de)71.08％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博(bó)时港股通红利(lì)精选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去(qù)年(nián)底的70.80％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国投瑞银港股通(tōng)价(jià)值(zhí)发(fā)现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末(mò)的(de)92.92％；曲(qū)径管理的中欧港(gǎng)股数(shù)字经济A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的(de)83.22％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一季报，被(bèi)陆港(gǎng)通基(jī)金重仓的前十大港股(gǔ)分别为(wèi)腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通(tōng)信服务(wù)、油气(qì)开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生物制(zhì)品、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视频饮料等(děng)领(lǐng)域(yù)。其中，腾(téng)讯(xùn)控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不同(tóng)程度增持。77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023p>

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)前十只港股为中国(guó)海洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方航(háng)空股(gǔ)份、华电(diàn)国(guó)际电力(lì)股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港(gǎng)口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机(jī)场、房地(dì)产(chǎn)开发等领(lǐng)域。值(zhí)得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金(jīn)在一季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股(gǔ)。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在波动中上(shàng)行(xíng)，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新视(shì)野一(yī)年持(chí)有基金(jīn)基金(jīn)经理史博在一(yī)季度(dù)中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股市场投资(zī)机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造(zào)业生(shēng)产活动和市场需(xū)求继(jì)续增加，非制造业恢复速度(dù)加快；海外无风险利率方(fāng)面(miàn)，3月初(chū)非农和通(tōng)胀数据以及突发的银行风险(xiǎn)事件(jiàn)已(yǐ)经(jīng)让美(měi)联储(chǔ)过于强硬(yìng)的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部(bù)区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行(xíng)业风(fēng)险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港股市(shì)场将在波动中上行，在板块(kuài)配置方面，我们(men)将加大对政策优(yōu)化下的消费和地(dì)产、预(yù)期反转(zhuǎn)修复的(de)互联网和医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲(qū)径表示(shì)，港股(gǔ)数字经济的代表行业(yè)为互联网和先(xiān)进制造，在经历了过去2年的合规(guī)整(zhěng)治及业务梳(shū)理(lǐ)后，股价(jià)均(jūn)处在价(jià)值投资区域，具有良好的(de)投资性价比(bǐ)。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平(píng)台和算法的(de)整合能力，通过推出人(rén)工智(zhì)能相关模型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以及对外输出算法(fǎ)和算(suàn)力。作为人工智能赋(fù)能各个行业的元年，我们中(zhōng)长期(qī)看好港(gǎng)股数(shù)字经济(jì)板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香港(gǎng)基金经理周欣表(biǎo)示(shì)，港股市(shì)场(chǎng)方面，港(gǎng)股市场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经济(jì)的环比(bǐ)上(shàng)行将(jiāng)会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利的环(huán)比(bǐ)增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然(rán)而，虽然(rán)公(gōng)司盈利环比仍有一定的增长，但(dàn)是由于基数效(xiào)应，下半年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年有所回落。对于估值相(xiāng)对较高的行业将有一定(dìng)的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断(duàn)的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的(de)估值仍将受到一定(dìng)程(chéng)度的压(yā)制，但是当行业龙(lóng)头公司(sī)受情绪(xù)影响出现超(chāo)跌时，将(jiāng)会有较(jiào)好的买入(rù)机会出现。生(shēng)物医药(yào)行业仍(réng)将处(chù)在行(xíng)业快(kuài)速增长的红利中(zhōng)，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四季度集(jí)采(cǎi)的预期，生(shēng)物(wù)行业(yè)前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会出现一定的(de)调整，但是通过(guò)自下(xià)而上的方式生(shēng)物(wù)医(yī)药行业(yè)仍将有机会选(xuǎn)出(chū)有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳(jiā)表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，我们(men)预计港股市(shì)场(chǎng)已经进入了(le)企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入(rù)企业盈利的拐点，这是推动两地(dì)市(shì)场向上(shàng)的决(jué)定(dìng)性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加息周(zhōu)期临(lín)近尾(wěi)声流动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进(jìn)一步凸(tū)显。在A股(gǔ)及(jí)港股估值均(jūn)在低(dī)位、风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)均在(zài)高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与(yǔ)估值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹(dàn)性(xìng)的机会：由(yóu)于中(zhōng)国经济修复(fù)有望成为全球(qiú)投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆(gān)弹(dàn)性大、前期(qī)降本增(zēng)效优的行业和板块更有望受(shòu)益(yì)于经(jīng)济复苏，盈利预测有较(jiào)大上(shàng)修空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入(rù)扩张机会(huì)，有望(wàng)开(kāi)启二(èr)次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医(yī)药等。

　　2.关注收益(yì)风险(xiǎn)比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经济(jì)周期(qī)中上行风(fēng)险显著(zhù)大于下行风险的行(xíng)业。市场预期在低(dī)位、景气(qì)度有拐点或持续性超预(yù)期(qī)的(de)行业。供需格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈利超预期的行业(yè)，如电子(zi)、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关(guān)注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机(jī)会，如通信、石(shí)油石化等。

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