今年(nián)AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一季报揭(jiē)开(kāi)了基(jī)金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的(de)主动权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了(le)多(duō)位明星基金经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智能

　　开年以来(lái)，计算机行业(yè)在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积极回(huí)报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应(yīng)用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的(de)背后，是(shì)相关公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的(de)调(diào)整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在(zài)其前十大(dà)重仓股之列外，纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别其他重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的(de)重(zhòng)仓股(gǔ)推(tuī)动基金(jīn)净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报并没(méi)有(yǒu)保持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持(chí)在90％以上的(de)仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季(jì)末(mò)、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将(jiāng)成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了(le)穷途(tú)末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限(xiàn)施压之后，进一步的(de)制(zhì)裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续研发攻克先(xiān)进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国(guó)产化率却(què)取得了(le)突飞猛进(jìn)的(de)增长。在(zài)全(quán)球晶圆(yuán)扩(kuò)产处(chù)于下行周期的(de)大(dà)背(bèi)景下，国产替代(dài)进(jìn)程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这(zhè)一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超(chāo)过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季(jì)度(dù)规(guī)模暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规(guī)模(mó)已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规模暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺(nuò)安(ān)优(yōu)化配(pèi)置同样规模暴(bào)增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管(guǎn)理(lǐ)基(jī)金(jīn)的总(zǒng)规模也从(cóng)去(qù)年底的(de)293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末的(de)331.33亿(yì)元，幅度(dù)为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市场上(shàng)管理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季(jì)报(bào)披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及(jí)光(guāng)模(mó)块(kuài)相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对(duì)对人工智能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金(jīn)一季(jì)度新进了(le)海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应(yīng)用于设(shè)备检测、产品盘(pán)点、安(ān)检等多(duō)类(lèi)产品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术(shù)对(duì)海康威视的(de)营(yíng)收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技主(zhǔ)营业务(wù)是为(wèi)云计算和(hé)人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的解(jiě)决方案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)也是全(quán)球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加(jiā)仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外，互(hù)联网板(bǎn)块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示(shì)，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯(xùn)、能(néng)源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)在当(dāng)年弱市环(huán)境下(xià)斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备(bèi)受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报(bào)的披露(lù)揭开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票市(shì)值占基金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去(qù)年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕(yù)配(pèi)置A股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所提(tí)升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值比(bǐ)例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重(zhòng)点布局了(le)信(xìn)息技术、可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。<纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别/p>

　　相(xiāng)较去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进(jìn)前十大重仓(cāng)股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望教育(yù)、中航光电则(zé)退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报(bào)中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时(shí)，我们(men)亦在一季度(dù)末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临(lín)业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部分行业的(de)定价(jià)出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中(zhōng)长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆势而行。

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