近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中(zhōng)间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作(zuò)为(wèi)债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商(shāng)业银行特(tè)别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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