近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情持续(xù)发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面(miàn)助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行(xíng)情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司(sī)价(jià)值(zhí)重估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居前(qián)的国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个(gè)股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(b骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差ǎn)块个(gè)股平(píng)均跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计国(guó)企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股近(jìn)期(qī)也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至(zhì)12日(rì)）行情统计，上海(hǎi)电(diàn)影(yǐng)、新(xīn)华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连续6日(rì)加仓而(ér)减持，不过(guò)，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，中国中(zhō骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差ng)铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设(shè)计(jì)总院本周累计(jì)加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的(de)估值(zhí)修复(fù)仍(réng)在演绎(yì)。短期(qī)行情(qíng)在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革(gé)的(de)深度价值挖(wā)掘方面仍(réng)有较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未(wèi)来(lái)的投(tóu)资机会主要围(wéi)绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存(cún)在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此前(qián)基(jī)本面(miàn)较(jiào)弱，但因行(xíng)业景气、周期上(shàng)行等(děng)原因，近期有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期(qī)与估(gū)值(zhí)逻辑变化(huà)，催(cuī)生(shēng)重估行情，如(rú)公(gōng)共(gòng)事业领域与三大通信运营商等(děng)。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和通信。

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