大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把新(xīn)能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截(jié)至去年佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混(hùn)合(hé)外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部(bù)分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内(nèi)生调(diào)整需(xū)求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资本市场而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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