自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，场内(nèi)资金在科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操(cāo)作(zuò)，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关(guān)ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加速(sù)布(bù)局科(kē)创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上述板块投(tóu)资价值的(de)认可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特(tè)征，最近一(yī)个月(yuè)，随着科(kē)创板的(de)回调，相关ETF也成(chéng)为资(zī)金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，主要跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场ETF资(zī)金净流(liú)入榜首，除(chú)此之外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两只基(jī)金资金净流入也(yě)均在(zài)10亿元之(zhī)上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创板(bǎn)的核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得资金青(qīng)睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半(bàn)导体下(xià)行周期拐点临(lín)近(jìn)，业绩边际(jì)改(gǎi)善的预期吸(xī)引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩变(biàn)化(huà)来看，电(diàn)子、计算机和通(tōng)信板块(kuài)的2023年盈利和(hé)收(shōu)入预期增速保持在(zài)较(jiào)高水平，相(xiāng)比过(guò)去明显改善，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创板(bǎn)整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季(jì)度(dù)的利(lì)润(rùn)增速(sù)相对较高(gāo)，配(pèi)置吸引力显现(xiàn)。从未来(lái)的一(yī)致预期(qī)净利润增速来看，科创(chuàng)50相比(bǐ)其他宽基指数仍(réng)有优(yōu)势，配置性价(jià)比较高(gāo)，反映出较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看(kàn)，科创(chuàng)50仍处于(yú)历(lì)史(shǐ)较低水平，同(tóng)时(shí)盈利估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过(guò)去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的(de)表现(xiàn)，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资金净流(liú)入前(qián)三(sān)名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正案，将先进(jìn)芯片制造(zào)设备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加列入出口管理(lǐ)的(de)管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的(de)公告期(qī)后，并将(jiāng)于7月开始实(shí)施。受(shòu)益于国(guó)产(chǎn)替代加速(sù)的预期(qī)，半导体板块成(chéng)为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导(dǎo)体或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一(yī)个月(yuè)行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金认为，存储芯(xīn)片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其他(tā)半导体(tǐ)产业(yè)链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品属性，国际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时(shí)，提升自(zì)身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行(xíng)库存去化。供(gōng)给与需求的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称(chēng)，回顾历(lì)史上存储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结合2022年四季(jì)度行业(yè)龙头营收数据，营收(shōu)增速为-41mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克4％。存(cún)储芯片(piàn)当(dāng)前(qián)处于(yú)筑底阶(jiē)段，下半年有望迎来(lái)存储芯片行业(yè)周期(qī)的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发(fā)，对于算力(lì)以及存储的爆发(fā)性需求(qiú)由产业链下(xià)游传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个(gè)季度量(liàng)价持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国(guó)际(jì)局势以(yǐ)及(jí)通胀带(dài)来(lái)的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业绩触(chù)底、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能(néng)才能真正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年(nián)硬(yìng)科(kē)技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国(guó)证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗(luó)英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链(liàn)正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库(kù)存的时期，价格(gé)下行压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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