美国债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可(kě)能将全(quán)球市(shì)场推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句height: 24px;'>一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢(huān)迎的资(zī)产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲(bēi)观的(de)分析(xī)师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评(píng)级，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户(hù)投(tóu)资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界(jiè)的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行(xíng)官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的(de)最严(yán)重的(de)债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和(hé)国会(huì)的两极分(fēn)化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们(men)有(yǒu)可能无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对(duì)于如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的(de)是6月(yuè)初左(zuǒ)右(yòu)到期的国(guó)库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中(zhōng)旬，其(qí)可能(néng)会从预期(qī)的(de)纳税和(hé)其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国(guó)库(kù)券(quàn)的市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了(le)当时(shí)的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者(zhě)对(duì)标普500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认(rèn)为，债务(wù)上(shàng)限闹(nào)剧已经对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作(zuò)为(wèi)全球主要(yào)储备货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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