金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在(zài)不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股市(shì)变得(dé)微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的(de)一大堆(du二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥ī)业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的(de)时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向(xiàng)何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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