财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(希望的拼音是什么xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

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　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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