中(zhōng)共中央政治局上月末召开会议，提(tí)出加快推进充电(diàn)桩等设施建设。国(guó)常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新(xīn)能源汽(qì)车下乡的(de)突(tū)出瓶颈(jǐng)，适度超前(qián)建设充电基础设施(shī)。

　　中(zhōng)国(guó)充(chōng)电联盟11日发布(bù)数(shù)据显示，4月公(gōng)共充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上(shàng)报公(gōng)共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充电(diàn)桩116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电(diàn)桩核(hé)心部(bù)件制(zhì)造(zào)商、20KW汽车充电模(mó)块(kuài)试生产的英可(kě)瑞(ruì)最近三(sān)个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模(mó)块领(lǐng)先者通合科(kē)技(jì)4月25日迄今(jīn)股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走(zǒu)势(shì)周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是充电桩销(xiāo)量高增之(zhī)年，预计2022、25年全(quán)球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带动(dòng)充电(diàn)模块、充(chōng)电枪/线(xiàn)等核心零部(bù)件价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益(yì)于(yú)充(chōng)电桩建设加(jiā)速及大功率趋(qū)势(shì)，充电模块有(yǒu)望迎来量利齐升。从需求量角(jiǎo)度看，预(yù)计直(zhí)流桩在充电桩建(jiàn)设中的占比以(yǐ)及单桩充电功(gōng)率将进一步提升(shēng)，进而提升(shēng)充电模(mó)块的需(xū)求(qiú)量。从盈利角度看(kàn)，目(mù)前充电模块单W价(jià)格已趋于(yú)稳定，产品从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单(dān)品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块是(shì)直(zhí)流充电桩最核(hé)心的部件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备的(de)“心(xīn)脏”。从(cóng)成(chéng)本(běn)角(jiǎo)度看，中信证(zhèng)券袁健(jiàn)聪等(děng)人在2月13日的研报(bào)中指出(chū)，在直流充电桩所需元器件(jiàn)构成中，充电(diàn)模块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人(rén)表示，预(yù)计到(dào)2025年(nián)中国充电模块市场(chǎng)增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均(jūn)价在0.12元/W左右，据(jù)此预测(cè)，2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场空(kōng)间(jiān)约(yuē)217亿(yì)元(yuán)。

　　在充电桩产(chǎn)业链的上游(yóu)，以充电模块为(wèi)核心的零部件生产制造，代(dài)表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电(diàn)模块及设备产业(yè)链来看，上游是生产设(shè)备(bèi)零部(bù)件，充电模(mó)块(kuài)应用于直流充电设备；中游是(shì)充电桩(zhuāng)及其他充电设备生产商，包括直流充电设(shè)备(bèi)生(shēng)产商和交流充电设备生产商；下游是运营服(fú)务商(shāng)及终端客(kè)户(hù)，包括(kuò)换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车(chē)厂(chǎng)商及配套运营(yíng)服(fú)务(wù)商(shāng)。

　　竞争(zhēng)格局方面(miàn)，东吴证券(quàn)曾朵(duǒ)红在4月27日(rì)研报(bào)中表(biǎo)示，由于充电模块的生产技术要(yào)求较高且具备通信要求，目前主(zhǔ)要以具备一(yī)定技术积累的充电模块供应商（英飞(fēi)源、华为、中兴等电力电(diàn)源(yuán)或通(tōng)讯电源(yuán)企业）生产，但(dàn)随(suí)着充电(diàn)模(mó)块价格逐(zhú)渐下降，叠加大功(gōng)率、智(zhì)能(néng)化(huà)、网络平台化的发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商(shāng)逐步进入充电模块生(shēng)产(chǎn)环节，逐(zhú)步实(shí)现充电模块的自产自(zì)研（如(rú)特锐(ruì)德旗下(xià)子(zi)公(gōng)司特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前五(wǔ)的(de)企业包括英飞源、特(tè)来电(diàn)、永联(lián)、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联社不完全统计(jì)，在(zài)充电(diàn)模块(kuài)领域(yù)有所布局的A股上市公司(sī)包(bāo)括通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦(mài)格米特等，具体如下：

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