大型股推动了2023年(nián)的美股市场的反弹(dàn)，但这种情况可能不会(huì)持续(xù)太久。

　　摩根大(dà)通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济(jì)衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临(lín)的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保持稳定，更多(duō)的是向(xiàng)优(yōu)质(zhì)资产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种情况比我们(men)想(xiǎng)象的(de)要(yào)持续得长一些，但我(wǒ)们(men)仍然认(rèn)为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经济(jì)衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨势头集中在一(yī)个(gè)领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公司的(de)股票引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时(shí)也补充道，市场行为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随着经济(jì)增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优(yōu)质的股(gǔ)票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着(zhe)美(měi)国经济(jì)数据开始向收缩的方向恶(è)化，投资者将越(yuè)来越看空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某(mǒu)个(gè)时候，当增长数据(jù)开(kāi)始进一(yī)步减速，向负增长方定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历向滑去时，你往(wǎng)往会看到对(duì)高质量资(zī)产的投资(zī)转向(xiàng)对现金的投资。”

　　这就(jiù)意(yì)味(wèi)着，这些大型(xíng)公司股价定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历的稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能比(bǐ)周(zhōu)期性(xìng定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历)公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点(diǎn)是，大型科技股一直受益于(yú)其(qí)他(tā)行业的抛(pāo)售，但最终一旦这种(zhǒng)轮转结束(shù)，这些指(zhǐ)数将相当脆弱(ruò)。这种分(fēn)散通(tōng)常发生在市场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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