公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特(tè)别是居民和(hé)中(zhōng)小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光(guāng)更多放在(zài)微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫情对(duì)经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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