一度(dù)被(bèi)称为(wèi)“机构投资者风向标”的1ma等于多少a，1ua等于多少a股票ETF市(shì)场，迎来(lái)重大变局(jú)，个人投(tóu)资(zī)者不(bù)仅在(zài)新发基金中占据主流，存量产品(pǐn)也超(chāo)过了机(jī)构投资者占比。

　　多位(wèi)业内人士对此表(biǎo)示，在(zài)基金行业ETF投教工作成效(xiào)显著，ETF交(jiāo)易工(gōng)具优势(shì)被投资者(zhě)逐(zhú)渐(jiàn)认知，以及投(tóu)资(zī)热(rè)点轮动(dòng)加快、主题和(hé)行(xíng)业ETF跟(gēn)踪(zōng)效(xiào)率较高等背景下，国(guó)内资(zī)本市场正在经历股(gǔ)民转基(jī)民，由“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人(rén)在股票ETF占比抬升，有利于投资者分散风险，提高(gāo)市场交易活跃度(dù)，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人投资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年(nián)新成立的(de)37只股票ETF（统计(jì)股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）上市前一周披露(lù)的个人投(tóu)资者(zhě)平均(jūn)占比83.9％，个人投资者(zhě)俨(yǎn)然成为新发权益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从全市(shì)场数据看，2022年(nián)个(gè)人投资者比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在(zài)股票ETF市场占比超过了(le)机构(gòu)资(zī)金。

　　针(zhēn)对(duì)个人投资者(zhě)占(zhàn)比(bǐ)的变(biàn)化，华泰(tài)柏瑞指数投(tóu)资(zī)部(bù)总监助理、基金(jīn)经理李沐阳(yáng)表示，2018年以前，权益类ETF的(de)规模主要集中在几大宽基ETF，一般都(dōu)是机构投(tóu)资者(zhě)做配(pèi)置去买(mǎi)ETF。2019年以后，行(xíng)业ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠加全行业(yè)指(zhǐ)数相关(guān)业(yè)务同(tóng)仁在ETF投(tóu)教工作(zuò)上的(de)共同努(nǔ)力(lì)，ETF作为(wèi)交易工(gōng)具的优势，越来越(yuè)被普通个人投资者认(rèn)知，从而使个人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具体到今(jīn)年新发ETF个人占比较高的现象，国泰基金也(yě)分析，今年以来A股市(shì)场持续(xù)回(huí)暖(nuǎn)，投(tóu)资者(zhě)情绪(xù)比(bǐ)较(jiào)积(jī)极，新发产品募(mù)资环(huán)境比较好，也越来(lái)越受到个人(rén)投资者的(de)青(qīng)睐(lài)。此外，ETF投资者大(dà)部分(fēn)由股民转化而来，这些(xiē)个人投资者也认识到(dào)ETF持有一篮子股票(piào)，胜率大(dà)概率更高，相对于个股来(lái)说(shuō)，也(yě)能更(gèng)好地分散(sàn)风险。

　　基(jī)煜研(yán)究也补充(chōng)道，个人投资者“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于(yú)交(jiāo)易(yì)新上市的ETF，而机(jī)构(gòu)投资者对于时间成本的把(bǎ)控(kòng)较严格(gé)，在看准投(tóu)资机会后(hòu)，更倾向(xiàng)于去申购老(lǎo)产品。

　　近五年(nián)个人占比呈攀升(shēng)势头(tóu)

　　个人(rén)增持宽(kuān)基ETF，机构增持行(xíng)业或主题ETF

　　从近五年(nián)数据看，个人在股票ETF占比(bǐ)也呈现明显1ma等于多少a，1ua等于多少a的震荡攀升势(shì)头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中(zhōng)平均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分别为36％、42％，2021年(nián)一度(dù)占比达到54.52％的高点，超(chāo)过了(le)机构资(zī)金，股票ETF作为“机(jī)构投资者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍然超过(guò)了(le)机构占比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个(gè)百分点；而(ér)个人投资者(zhě)占比较高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从(cóng)60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降(jiàng)5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于(yú)国内(nèi)ETF整(zhěng)体仍在扩张态势中，个人(rén)投(tóu)资者在行业或主题ETF产品中占比(bǐ)下降，但绝对份(fèn)额也是在增(zēng)长的，这一(yī)数据更代表(biǎo)了机(jī)构投资者对(duì)行业或主题ETF的认可(kě)度也在不断(duàn)抬(tái)升(shēng)。

　　“我个人认为是ETF投教工(gōng)作在(zài)发挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在(zài)下沉(chén)调研的(de)过程中，我们发(fā)现(xiàn)大(dà)部分投资者都会将较为低风险(xiǎn)的宽(kuān)基ETF，比如(rú)沪深300ETF等(děng)产品作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基ETF扮演了资产(chǎn)组合配(pèi)置中(zhōng)的一(yī)个重要(yào)的台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道，由于近年(nián)来行业轮(lún)动加快(kuài)，而(ér)宽(kuān)基ETF可以帮(bāng)助(zhù)投(tóu)资者把握比较均衡的投资(zī)机会，受到资(zī)金(jīn)关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震荡(dàng)下行(xíng)，投资者(zhě)的风(fēng)险偏(piān)好有所降(jiàng)低，宽(kuān)基ETF会(huì)比较受欢迎；而在市(shì)场上行时，行业和主题异彩(cǎi)纷呈，机会又(yòu)多上涨空间又大，风险偏(piān)好也随之上(shàng)升，所以(yǐ)行业(yè)和主题ETF占比则会提(tí)升(shēng)。

　　基煜(yù)研究(jiū)也表示，近(jìn)五年市场成交热情(qíng)的提升带来了A股市场的大(dà)幅发展，个(gè)人投资者入市规模激增(zēng)，而(ér)在经历了多(duō)种行情风(fēng)格(gé)的锤(chuí)炼后，尤其是操作难(nán)度较(jiào)高的2022年之(zhī)后，投(tóu)资者(zhě)们对于(yú)跑(pǎo)赢基准的难度有了更清(qīng)晰的认知，而(ér)ETF能够有效的跟上基准的步伐；另(lìng)一方(fāng)面，近几年投资热(rè)点轮动较(jiào)快，新的投资领域带来了大(dà)量的学(xué)习成本，而ETF的(de)投资(zī)门槛较低，运作透明度较高(gāo)，因而逐步获得(dé)个(gè)人(rén)投(tóu)资者的认可。

　　具体来看，基煜研究分析，一是随(suí)着A股(gǔ)市场愈发成熟、有(yǒu)效(xiào)性(xìng)提(tí)升，个人(rén)投资者对于β收益的(de)认知将越来越深入(rù)，近几年可以看到(dào)更多投资者会基于(yú)大势选择(zé)宽基投资工具；另一方(fāng)面，2019年至2021年，市(shì)场的投(tóu)资主线较为清晰，如消费(fèi)、新能(néng)源(yuán)、医药等(děng)，因(yīn)此行业(yè)主(zhǔ)题基金ETF更容易(yì)受(shòu)到追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高A股市场的(de)稳定性

　　随着个人占(zhàn)比(bǐ)的抬(tái)升，股(gǔ)票ETF市场的(de)交投活跃(yuè)度也呈现明显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，2022年股(gǔ)票ETF市场总成(chéng)交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均(jūn)换手率(lǜ)也从(cóng)7.3％增至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，长期来(lái)看，股票ETF市场个人占比超过机构，有利于股民转为(wèi)基(jī)民，为投资者分散风险，提(tí)升交(jiāo)易活跃度，长(zhǎng)远可提(tí)高A股市(shì)场的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个(gè)人投资者大都由股民转化而来，个(gè)人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且相比(bǐ)个股(gǔ)可(kě)以更好(hǎo)地平滑风险，也(yě)能够获得(dé)交(jiāo)易的参与感(gǎn)，于(yú)是更多(duō)选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比(bǐ)个股来说，ETF的风(fēng)险更分(fēn)散波动也更(gèng)小(xiǎo)，因(yīn)此个人投资者选择ETF而非股票(piào)，长远来看可(kě)提(tí)高(gāo)A股(gǔ)市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能(néng)交易频(pín)率更高，也更容(róng)易受(shòu)到市场消(xiāo)息的影响，这对于我们基金管理人的持(chí)续(xù)运营和投资者陪伴都(dōu)提出了更高的(de)要求。”国泰基金相关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占(zhàn)比可能会(huì)带(dài)来更活(huó)跃(yuè)的交(jiāo)易，并带来(lái)更有吸(xī)引力(lì)的(de)市场。”李沐(mù)阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1ma等于多少a，1ua等于多少a