全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了(le)225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，桥水的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集(jí)中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但(dàn)是今年一季(jì)度(dù)都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持(chí)的标的(de)相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动仍(réng)是(shì)金(jīn)价的(de)长期支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(s鲨鱼裤和打底裤什么区别，鲨鱼裤跟打底有什么区别hǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于周期的不(bù)同位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压(yā)力，股市(shì)和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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