全(quán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其(qí)非常(cháng)看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗桥水美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了(le)减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓(cāng)，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗p>

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联(lián)席首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分享了(le)他(tā)在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的(de)不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收紧政策(cè)。其中美国(guó)采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决(jué)策。

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