财联社4月30日(rì)讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违的(de)反弹，据上海钢联发布数据显示(shì)，4月28日电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周(zhōu)五开始止跌企稳四个交易(yì)日后价(jià)格连(lián)续两(liǎng)日(rì)上涨。暖(nuǎn)意(yì)也(yě)提(tí)前传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融捷(jié)股份一度(dù)涨(zhǎng)停，雅化集(jí)团和(hé)永(yǒng)兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资源和(hé)盛(shèng)新锂能(néng)一(yī)度涨超7％、赣锋(fēng)锂业(yè)和天齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一是上海车展有望带动(dòng)购车需求预(yù)期的(de)提(tí)振。乘联(lián)会秘书(shū)长崔东树表示，上(shàng)海车(chē)展将(jiāng)让消(xiāo)费者感受到汽车消费(fèi)的(de)火热，提升消费信心(xīn)，也(yě)提振(zhèn)士气。国(guó)泰君安表示，此前车企(qǐ)大(dà)幅降价导致消费者对(duì)电动车的观望心态(tài)有(yǒu)望逐(zhú)渐改善，市场开始预期5月(yuè)需求(qiú)回(huí)暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以(yǐ)企稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但(dàn)未来，止(zhǐ)跌信号能否持续稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产(chǎn)业人士分(fēn)析称，乐观来看(kàn)，国(guó)内动(dòng)力电池厂商(shāng)清库存工作或到5月(yuè)完结，届时电(diàn)池(chí)厂商库存(cún)水平有望(wàng)逐步恢复至健康水平(píng)，并带动上游材料(liào)采购，进(jìn)而对(duì)碳酸(suān)锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙(lóng)头企业5月(yuè)份(fèn)的排产预(yù)计将环比增(zēng)长20-30％，一些中小企业(yè)由(yóu)于前(qián)期(qī)基数较低，环比增(zēng)幅更是高(gāo)达(dá)50％以上。其中，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)在4月26日(rì)的业(yè)绩说(shuō)明会上表(biǎo)示，5月(yuè)份开始会全面恢复(fù)生(shēng)产，排产相(xiāng)比一季(jì)度会有明显的提(tí)升。由(yóu)此可见，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次(cì)碳酸锂(lǐ)价格(gé)属于(yú)阶段性反弹还(hái)是底部反转，目(mù)前(qián)仍难以判(pàn)断。“一(yī)方面需要观察下游(yóu)库存(cún)状况，另一(yī)方面还需要看终(zhōng)端需求是(shì)否真(zhēn)正回暖，”华南一(yī)家(jiā)主流锂盐(yán)厂商内(nèi)部人士此前对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示。该人士表示，电池厂商实际上从去年四季度开(kāi)始便(biàn)启(qǐ)动大规(guī)模(mó)去库存(cún)举措，这一举(jǔ)措(cuò)在(zài)一(yī)季度实际(jì)上(shàng)已经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后，相关电池(ch勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善í)厂商提到，目(mù)前库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平(píng)，此前(qián)暂停的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是针(zhēn)对磷酸铁锂电池库存，有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士直言，相(xiāng)关库存基本出(chū)清，后续将(jiāng)根据公司规划，逐(zhú)步进行补货。作为(wèi)锂电产(chǎn)业(yè)的风(fēng)向标，宁德时代一季(jì)度报(bào)告显示，其(qí)库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对金额(é)来看(kàn)，宁德时代(dài)的(de)库存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项(xiàng)关键(jiàn)的指标也构成锂电产业走向的(de)关(guān)键，随价格企稳以及库(kù)存水平恢复健康，将带动(dòng)锂电产业(yè)恢(huī)复稳定。

　　▌市场激辩未来锂盐价格走向 最(zuì)乐(lè)观者预(yù)判涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间跌去(qù)超过2/3，也引起了(le)市(shì)场热议。就在(zài)26日(rì)召开的中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟2023年度大会(huì)上(shàng)，中国汽车工业协会常务副会长付炳(bǐng)锋指出，国内(nèi)动力电池行业仍(réng)然存在一些问题，包括电池(chí)产业链分(fēn)工，价值(zhí)链分配问题。“原材(cái)料短期大(dà)幅下降也不(bù)是正(zhèng)常的现象(xiàng)，”他(tā)直言。在他看来(lái)，原材料适当涨价是正常现象，行业要以之前(qián)大幅(fú)涨价为教(jiào)训(xùn)，保证价(jià)值(zhí)链的(de)合理分配，避免大起大落。

　　据财(cái)联社不完全梳理，这些业内人(rén)士和分(fēn)析师(shī)近期对锂盐价格未来走(zǒu)势进行预判并阐述具(jù)体(tǐ)逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系列的数(shù)据验证锂电(diàn)产业拐(guǎi)点或已经到(dào)来。分析人士(shì)指(zhǐ)出，此前锂电产(chǎn)业(yè)进入调(diào)整阵痛(tòng)期，主要在(zài)于下游车市短期需求下滑，叠加中(zhōng)游扩产迅速从(cóng)而在需求表(biǎo)现上提前(qián)透支碳酸锂的未来增长空间(jiān)。进而(ér)导致，碳酸锂价格持(chí)续(xù)下跌，中(zhōng)游电池厂商集体进入清库(kù)存(cún)阶段。从上游(yóu)材料价格变化来看(kàn)，近(jìn)期碳酸(suān)锂价格率先实现反弹。更值得注意(yì)的(de)是(shì)，在锂电产业链，包括(kuò)六(liù)氟磷(lín)酸锂、人造石墨、极片(piàn)粉等系列材料价格也出现企稳甚至反(fǎn)弹的(de)局面。

　　作为锂电产业(yè)拐(guǎi)点(diǎn)的(de)另一(yī)关键指标，中游电(diàn)池厂商的(de)库(kù)存也已经(jīng)逐步恢复至健康水平。据高工锂(lǐ)电了解，目前(qián)中游电池厂商库存(cún)水(shuǐ)位回退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的生产线已经重启生产。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)和下(xià)游车企已陆续重启订单(dān)，带(dài)动产业需求回暖。从终端(duān)新能(néng)源汽车市场表(biǎo)现上看(kàn)，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来(lái)自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度(dù)新能源汽车(chē)销(xiāo)量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随着(zhe)二三季度到(dào)来(lái)，车市逐渐转入销售旺(wàng)季，也将(jiāng)进(jìn)一步(bù)带动锂电产(chǎn)业中上游的订单需求(qiú)。加上5月份临近(jìn)，企业重新开(kāi)启月度采购谈(tán)判，行(xíng)业有望迎来需求订单的集中爆发(fā)。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可能会有(yǒu)回(huí)涨的空(kōng)间，但幅(fú)度不可(kě)能太大(dà)，最多(duō)在10％左(zuǒ)右。业内人士表示，因为经历本轮(lún)碳酸锂价(jià)格的暴涨暴(bào)跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给(gěi)情(qíng)况更加清晰，市场预(yù)期回调下(xià)，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会更加(jiā)谨慎。同时电池厂(chǎng)商(shāng)一体(tǐ)化带来的碳酸锂供应(yīng)稳(wěn)定(dìng)，也将(jiāng)削弱上游锂矿(kuàng)厂(chǎng)商(shāng)的议价权。电(diàn)池回(huí)收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华(huá)友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池的总(zǒng)量(liàng)将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游(yóu)，电(diàn)池厂商都已(yǐ)完(wán)善在锂(lǐ)矿(kuàng)端的布局，包括宁德时代的(de)宜春锂(lǐ)矿项目(mù)，亿纬锂(lǐ)能的盐(yán)湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进一(yī)步(bù)释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过程之(zhī)后(hòu)，整个锂电产业的运作模式正从(cóng)“大开大合”的波浪(làng)式变得更(gèng)为平滑。从原(yuán)材料(liào)到电池，再到下游车(chē)企，产业链各个环节的(de)价格以及供需变化也将变得更加平衡且具有可(kě)预测性。

　　然(rán)而，亦(yì)有(yǒ勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善u)空方则认为(wèi)，当(dāng)前上游库(kù)存水平依(yī)旧(jiù)处于高位，虽然需求端稍有好转，但(dàn)是并(bìng)不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不是一个下游获利、上游承压的简(jiǎn)单(dān)故(gù)事(shì)

　　过去(qù)一段时间(jiān)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)和电池材料的价格(gé)下跌(diē)过快，但(dàn)这(zhè)并不为业(yè)内人士所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成，最直(zhí)接受到(dào)冲击的当属锂(lǐ)矿(kuàng)企业。根据藏格矿业一季度数据(jù)，碳酸(suān)锂(lǐ)销量为(wèi)534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四季度的(de)2461吨，削(xuē)减至(zhì)今年一季度(dù)的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于市场(chǎng)行情策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现主动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公(gōng)告，一季(jì)度(dù)营业收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环(huán)比下降86％，第(dì)二日股价(jià)跌(diē)停。