今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次触(chù)及法定上限，这标志着美国(guó)再度(dù)陷入(rù)债(zhài)务(wù)违(wéi)约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停(tíng)或提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国政府最早可能6月(yuè)1日(rì)出(chū)现债务违(wéi)约——而(ér)这(zhè)将对全球经(jīng)济(jì)和金(jīn)融(róng)产生“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务(wù)违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似(shì)乎频(pín)频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国债务和(hé)债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何(hé)要人为地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我们需要先了(le)解美国政府的债务(wù)从何而来，以及(jí)其为何频频逼(bī)近上限。

　　自(zì)18世纪(jì)以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支出在多(duō)数总统任期内(nèi)都高于其(qí)财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府债务规模也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美(měi)国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方(fāng)面是(shì)由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美国政府背负(fù)了庞(páng)大支(zhī)出压(yā)力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的(de)税收(shōu)收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗(lǎng)普政府批准了(le)减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤(chì)字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀(pān)升，在近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思>

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的(de)出现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限制(zhì)政府(fǔ)发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第二(èr)次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通过(guò)《公(gōng)共债务(wù)法(fǎ)案》，实质上(shàng)正式确立了对美(měi)国政府(fǔ)债务总(zǒng)额的限(xiàn)制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此，提高(gāo)债务(wù)上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限(xiàn)，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期(qī)间共提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一(yī)步加大(dà)，在最近几届总统任期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内，美(měi)国最新债(zhài)务上限为18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字(zì)提(tí)高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消(xiāo)美(měi)国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债务(wù)上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新(xīn)一次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经(jīng)提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元(yuán)，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设定的举债的(de)最高额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其美国政府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级(jí)大国，本(běn)身(shēn)并不受到发行美钞(chāo)的外(wài)在约(yuē)束。如果美国(guó)政府(fǔ)开支无度(dù)、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债(zhài)务上限”这(zhè)一内控举措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的偿(cháng)付信(xìn)用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理(lǐ)论上(shàng)也相当于(yú)是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本是(shì)美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务(wù)上(shàng)限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频频(pín)上(shàng)调的美国债务上(shàng)限，为(wèi)什么(me)在(zài)现在会(huì)陷入无法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会两院的(de)通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国会中绝(jué)大(dà)多数时候类似(shì)于(yú)一(yī)个“走过场”的周期性任(rèn)务，两党(dǎng)并不会对(duì)此进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着美国(guó)党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执(zhí)政党(dǎng)讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别(bié)占据两院多数席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据(jù)参(cān)议院多数，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登要(yào)想提高债务(wù)上限，就需要和国(guó)会共(gòng)和(hé)党人达(dá)成(chéng)一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试(shì)图利用债务上限(xiàn)的最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先(xiān)同意削减开(kāi)支(zhī)，再谈(tán)提(tí)高(gāo)债务上限。而(ér)民主党人(rén)坚(jiān)持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条件提高债务(wù)上限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国(guó)会领导人会(huì)面，讨论(lùn)提高美国(guó)债务上(shàng)限的计(jì)划。

　　但值得注意的(de)是(shì)，如果拜(bài)登和华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼(bī)近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已经计划(huà)于本周三(sān)前往日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在周末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临(lín)类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)在谈(tán)判最后(hòu)华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思一刻(kè)，才就债务(wù)上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十年(nián)内削(xuē)减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国(guó)的主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的(de)借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈(tán)判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国(guó)多年的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能(néng)会(huì)产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾(gù)2011年(nián)债务(wù)危机时表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经济中，并且正处于(yú)从大(dà)衰退中复苏(sū)的阶(jiē)段。他们只是(shì)让复(fù)苏持(chí)续的(de)时间远远超过了应有的时间……在接下来的(de)六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务，因(yīn)为它们（财政支(zhī)出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻(fān)版：美国国会面临(lín)类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济也(yě)正处于类似的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高债务上限，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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