财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智(zhì)能(破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点néng)受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策(cè)略的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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