财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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