近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家动力(lì)电(37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmdiàn)池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(z37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmhì)是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池(chí)因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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