在锂价初现企稳(wěn)态(tài)势的微妙(miào)时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著(zhù)降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定程(chéng)度上反映(yìng)了(le)电池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在国(guó)轩高(gāo)科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力(lì)电(diàn)池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务(wù)板块(kuài)总裁(cái)王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连(lián)续(xù)两日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁(suì)在会上表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第(dì)三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎(yíng)来大规(guī)模(mó)交付，而储能(néng)大规(guī)模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)预(yù)计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也(yě)认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较(jiào)为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正在加(jiā)速产能(néng)扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐(lú)江基地(dì)年产20万吨高端正极(jí)材料(liào)项目(mù)1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022、桐城基(jī)地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截至报告期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季(jì)度(dù)末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能(néng)力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商(shāng)存(cún)货余额(é)均(jūn)在(zài)下降。其(qí)中宁德(dé)时代一(yī)季(jì)度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也(yě)显示(shì)，其存货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料均维持(chí)极低(dī)库(kù)存，电池(chí)本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正极(jí)和(hé)电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要(yào)一个月时间，库存周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认(rèn)为，目前库(kù)存多集中于(yú)上游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料库存极低(dī)，基本(běn)保持7天(tiān)的最低(dī)安全库存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司(sī)在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地化运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相(xiāng)关产品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也(yě)作出判断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计(jì)增速将会比动(dòng)力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计(jì)会高(gāo)于动(dòng)力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市(shì)场需求预(yù)计会在下半年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年(nián)一(yī)季(jì)度处于招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一(yī)数(shù)据计算，储能业务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业的空间比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求疲(pí)软或(huò)者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国(guó)内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单(dān)状况看来(lái)是(shì)供(gōng)不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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