5月15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆势投资(zī)的工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日出现资金净流入，合计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅(fú)较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资(zī)金青(qīng)睐。其中，全(quán)市(shì)场30只跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部(bù)分投资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈效(xiào)应明显(xiǎn)。除(chú)此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大金融板块集体发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具(jù)，投(tóu)资者再次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基(jī)金研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计(jì)资金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的(de)单日资金净(jìng)流入更(gèng)是超过百亿(yì)元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市(shì)场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标(biāo)的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一(yī)个月左右时(shí)间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也(yě)均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联(li雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗án)指数(shù)的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体在(zài)内的几大宽(kuān)基及行业(yè)指数前期跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落不(bù)少，加上未(wèi)来看(kàn)好其成长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将(jiāng)迎来更广(guǎng)阔(kuò)的投资(zī)机遇(yù)。具体板块(kuài)上(shàng)，他继续(xù)看好新能源、光伏(fú)和半导体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持续建(jiàn)立完善，国内(nèi雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗)能(néng)源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步打开，未来十(shí)年新能源产业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术(shù)革新带来的新领(lǐng)域(yù)开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金经(jīng)理吴振(zhèn)华认为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体(tǐ)板(bǎn)块已经历(lì)了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有(yǒu)望在触(chù)底后开(kāi)启新(xīn)一(yī)轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带动(dòng)下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投(tóu)资者(zhě)获(huò)利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净(jìng)流出资(zī)金(jīn)分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净(jìng)流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的(de)分(fēn)歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后市(shì)也(yě)持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过去几年催(cuī)生(shēng)新能源牛(niú)市的最(zuì)大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供需格局(jú)有(yǒu)所恶化。加上今年资本市(shì)场(chǎng)呈现出存量(liàng)博弈(yì)的特征(zhēng)，新(xīn)能源行(xíng)业只有在基(jī)本面比此前更(gèng)好(hǎo)的(de)情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资(zī)金(jīn)，否(fǒu)则就会导(dǎo)致整体(tǐ)板块(kuài)从(cóng)高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能(néng)源板(bǎn)块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性(xìng)问题(tí)。在(zài)他(tā)看来，光(guāng)伏(fú)行业当下(xià)只是阶段性(xìng)过剩，目(mù)前光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只(zhǐ)有个位数(shù)，未来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开始调(diào)整，距今也(yě)差不多一(yī)年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不(bù)会像过(guò)去几(jǐ)年(nián)那(nà)样快，但仍然会好于其(qí)他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等待市场出(chū)现如下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结(jié)构出清，估值足够便宜(yí)；二(èr)是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基金经理(lǐ)表示(shì)，他也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块或(huò)许很难(nán)再(zài)有过去(qù)那几年的大(dà)级别的系统(tǒng)性(xìng)机会，更多将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能(néng)源板(bǎn)块投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价(jià)下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能源(yuán)行(xíng)业的(de)发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚(shèn)至超预期的速度(dù)发展，因此(cǐ)该板块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较(jiào)为突(tū)出的吸引(yǐn)力。”王浩(hào)说。

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