金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证(zhèng)券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了题(tí)座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)的升(shēng)级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业(yè)板一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走(zǒu)势(shì)，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部(bù)分金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济(jì)的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值(蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了zhí)和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易(yì)的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特(tè)估的龙头(tóu)股在(zài)当(dāng)前(qián)位置对(duì)他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度(dù)而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特(tè)估的理由(yóu)，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫(pò)不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理(lǐ)人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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