金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺的(de)力(lì)量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴菲特(tè)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥有的(de)一大堆(duī)业务(wù)，同时我(wǒ)们(men)还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特(tè)对国(guó)际(jì)地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也(yě)用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估(gū)了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日(rì)本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出(chū)来高(gāo)喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时(shí)间给出答(dá)案吧。

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