就(jiù)在全球为AI疯狂(kuáng)的时(shí)候，百(bǎi)年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来(lái)一直超(chāo)配英伟达(dá)，但是目(mù)前已经(jīng)部分获利了(le)结，现在所持头寸“要远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家总部位于(yú)瑞士日内瓦(wǎ)的资管机构为拥有200多年历史的欧洲老(lǎo)牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管理资产(chǎn)规(guī)模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌(pái)资管(guǎn)机构(gòu)在2015年英伟达(dá)业绩第一爆发之际，就(jiù)增(zēng)持了英(yīng)伟(wěi)达。当时的持(chí)仓股数一度高(gāo)达(dá)160多万股。

　　然而英伟达虽然(rán)业绩大爆(bào)发，股价却一(yī)直不怎么涨(zhǎng)。这家资管机构也不得不修正自(zì)己的(de)错误，在英伟达股价的缓慢上涨中减持(chí)，终(zhōng)于在2018年一季度减持到不(bù)足1万(wàn)股。不过这个时候(hòu)，英伟(wěi)达股价(jià)也从2015年4美元附(fù)近(jìn)涨到了60美元(yuán)附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币的上上下下，让英伟(wěi)达的股价如做过山(shān)车一般。2021年底(dǐ)，虚拟货(huò)币(bì)的崩盘(pán)，让英伟达的(de)股(gǔ)价也一度腰(yāo)斩。

　　在这期(qī)间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩(cǎi)准”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔增持是在(zài)2022年第二季(jì)度(dù)，虽然英伟达股价此(cǐ)后仍然经历了三波下挫，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底，增(zēng)持超过20万股。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择(zé)高位(wèi)套(tào)现的，还有被誉(yù)为“估(gū)值(zhí)教父”的当代(dài)著(zhù)名投资估值(zhí)专家阿斯(sī)沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴(bā)伦(lún)周刊(kān)》报(bào)道，达摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达，如(rú)今已经(jīng)卖掉了(le)该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天早(zǎo)上英伟达还在我的投资组合里，最后把(bǎ)它剔除出投资组合(hé)，因为我无法承受(shòu)这样的上(shàng)涨，一周内市值就增加了3000亿美元(yuán)，这是在(zài)挑战(zhàn)可持续价值的绝对(duì)极限。”

　　达摩达(dá)兰估计，英(yīng)伟达目(mù)前在250亿美元的人工智能芯片市场占有80％的(de)份额，最乐观的(de)预测是，10年(nián)后该市场(chǎng)规模(mó)将(jiāng)达到(dào)3500亿美元。即使假设(shè)英伟达(dá)未来的市场份额达到(dào)100％，达摩(mó)达(dá)兰得(dé)出(chū)的估值(zhí)也(yě)要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达这(zhè)家公司，但如果(guǒ)作为一项投资的话，我怎么都得不出(chū)每股400多(duō)美元的估值。”

　　此外，英伟达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日(rì)持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共(gòng)出售6124股英伟达(dá)股(gǔ)权，减持(chí)均价在400.254美元(yuán)到(dào)417.79美元，一共套现(xiàn)约(yuē)249万(wàn)美元。

　　华尔(ěr)街吵翻了

　　有人觉得AI估(gū)值太(tài)高，减(jiǎn)持(chí)了(le)仓位，也有人认(rèn)为英伟达现(xiàn)阶段(duàn)股价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达给出(chū)买入评级(jí)，比(bǐ)去年10月(yuè)给予这(zhè)一评级(jí)的人数30人(rén)增加约(yuē)三(sān)分(fēn)之(zhī)一。这(zhè)些分析(xī)师对英伟达给出(chū)的股价(jià)中间值约为 450 美元。截至发(fā)稿，英伟达的股价报(bào)收393.27美(měi)元。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩斯坦的分(fēn)析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔(ěr)街近日纷纷(fēn)调(diào)高英伟(wěi)达目标股价，是因为先前(qián)估测的获利预期太低。目前(qián)投资人仍存在不同的声(shēng)音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表(biǎo)示，英(yīng)伟达估值过高，目(mù)前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔(ěr)街预测最准确的分析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告(gào)中表示(shì)，科(kē)技股和(hé)AI概念股(gǔ)的估值过(guò)高，建议投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿期的泡沫”，而美(měi)联储的加(jiā)息(xī)周期或(huò)许还未结(jié)束(shù)。过去(qù)的泡沫(mò)形成通常(cháng)是因“宽松(sōng)货(huò)币政(zhèng)策”而起，以加息(xī)结(jié)束。以(yǐ)史(shǐ)为鉴，他认为需要在标普(pǔ)500位于(yú)4200点时开(kāi)始抛售。

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