今年1月(yuè)，美国政府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着美(měi)国再度陷入债务违约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽早采取行动暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)，美国政府最早(zǎo)可(kě)能(néng)6月1日出现债务违约——而这将对(duì)全(quán)球经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务(wù)违约风(fēng)险、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗高(gāo)债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务(wù)设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的(de)债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数总统任期(qī)内都高于其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随(suí)着政府赤字(zì)的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及阿富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支出压力，另一方(fāng)面，还因为美国人口老龄(líng)化(huà)导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出(chū)不(bù)断(duàn)上(shàng)升(shēng)，拜(bài)登政(zhèng)府(fǔ)推(tuī)出的大规模基(jī)建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税(shuì)收收入并(bìng)没(méi)有跟(gēn)上支出的步伐，尤其(qí)是在小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策(cè)之后，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不(bù)断(duàn)攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务(wù)为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪初的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美(měi)国并没(méi)有明确的“债(zhài)务上限”，那时(shí)候只要白宫要发债借钱(qián)，美国(guó)国会基本照(zhào)单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出的(de)反(fǎn)对（也有一(yī)些议(yì)员是为(wèi)了反对美牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(měi)国(guó)参战），美国(guó)国会便(biàn)通过(guò)《第二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会通过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美(měi)国政府债务总额的(de)限制。随(suí)后，美国(guó)国(guó)会(huì)又对其进(jìn)行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提(tí)高债务上限就或(huò)多或(huò)少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年(nián)以来，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高(gāo)一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统(tǒng)执政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国(guó)债务上限(xiàn)的(de)上调幅(fú)度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任期(qī)内更是(shì)如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债(zhài)务上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字(zì)提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国(guó)政府的(de)支(zhī)出限(xiàn)制，这导致(zhì)美国(guó)政府债务(wù)疯狂飙(biāo)升(shēng)至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国(guó)国会最新一(yī)次提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，美国债务(wù)上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债(zhài)务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着美(měi)国财(cái)政(zhèng)部借款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调高(gāo)债务上限，否则白宫无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务(wù)上(shàng)限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上(shàng)来(lái)说(shuō)，这(zhè)一限制(zhì)也同时对其(qí)美(měi)国政府的债(zhài)务信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是(shì)因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度(dù)、过度举债(zhài)，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原有(yǒu)债权人(rén)权益也(yě)会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付(fù)信用，保证(zhèng)美元霸权(quán)地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论(lùn)上(shàng)也(yě)相(xiāng)当于是(shì)美方对债权人的一种(zhǒng)信(xìn)用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日(rì)本是(shì)美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上(shàng)限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的(de)美国债务(wù)上限，为(wèi)什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规(guī)定，美国政(zhèng)府(fǔ)想要提高美国债务(wù)上限，往往(wǎng)需要美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国会(huì)中(zhōng)绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党(dǎng)并不会对此(cǐ)进行过(guò)于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党(dǎng)用作了与执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位的分裂背景(jǐng)下(xià)，这(zhè)一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国(guó)民主党占据参议院多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜(bài)登要想提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，就(jiù)需要和国(guó)会(huì)共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图(tú)利用债务上(shàng)限的(de)最后(hòu)期(qī)限，向拜(bài)登总统施(shī)压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国(guó)会(huì)领(lǐng)导(dǎo)人(rén)会面(miàn)，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如果拜登(dēng)和国会(huì)领袖们在周二仍(réng)无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要(yào)无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于(yú)本周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将在周(zhōu)末(mò)访问巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举行(xíng)美国-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜(bài)登(dēng)和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严(yán)峻的违约(yuē)风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)在(zài)谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的(de)财政支(zhī)出(chū)。

　　但在(zài)当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这(zhè)一紧张局势也(yě)引(yǐn)发(fā)了全球资本(běn)市场剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标(biāo)准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调(diào)美国的主权信用评(píng)级。这使得美国面临(lín)更高的借贷成本——美国第二(èr)年的借贷成(chéng)本(běn)上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动荡也(yě)只是(shì)短(duǎn)期影响。而更重(zhòng)要的(de)是(shì)，从长期来(lái)看，财(cái)政支出(chū)削(xuē)减(jiǎn)意味着美国多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期(qī)影响——比如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库(kù)经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰(shuāi)退(tuì)中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们只(zhǐ)是让(ràng)复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在(zài)接(jiē)下来的六(liù)七(qī)年(nián)里(lǐ)，美国政府没(méi)有提供(gōng)真正有价值的公共(gòng)产(chǎn)品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债(zhài)务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上限危机的翻(fān)版：美国(guó)国(guó)会面临类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于(yú)类似的衰退环境之中。即便(biàn)美(měi)国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此带来(lái)的短期市场动荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕(pà)也将再(zài)次重演。

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