券商今年(nián)一季度(dù)业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩(jì)全面爆发。券(quàn)商板块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披露一季报(bào)，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券(q联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量uàn)商整(zhěng)体(tǐ)一(yī)季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家(jiā)，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净(jìng)利排名(míng)，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰(tài)证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或上(shàng)市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成的头(tóu)部券商包括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对(duì)优(yōu)势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外(wài)，上(shàng)市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪业务开展取得一定成(chéng)绩(jì)，但营业利润仍(réng)未(wèi)实现(xiàn)盈(yíng)利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商营收增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速(sù)为(wèi)正、7家增速为(wèi)负，同比增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今(jīn)年(nián)一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同比下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别(bié)是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量量湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下(xià)滑的券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)分别是中(zhōng)银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前十券商分别是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海(hǎi)通证券营(yíng)收同比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀入营收排(pái)名(míng)前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)一季(jì)报时称，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投资业务表现亮(liàng)眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预期(qī)下实现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称，自(zì)营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一(yī)季(jì)度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措施(shī)落(luò)地(dì)，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券(quàn)商业(yè)绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到自(zì)营业务冲击大的公司预(yù)期将在年内实现较大幅度的改善。

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