北京时间5月(yuè)7日，备受关注的巴菲(fēi)特股东(dōng)大会(huì)在(zài)奥(ào)马哈(hā)如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西特(tè)和他的老搭档芒(máng)格在(zài)5个半小(xiǎo)时的提问(wèn)环节(jié)中(zhōng)，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全球(qiú)各地(dì)的(de)投资者。“来(lái)自中国的投资者是最多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日，前海开源基金(jīn)首(shǒu)席基(jī)金(jīn)学家杨(yáng)德龙如此分享自(zì)己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不(bù)例外。

　　“中(zhōng)美(měi)两(liǎng)国都具(jù)有竞争力，都能(néng)达成(chéng)繁荣发展的前景。中国将会(huì)成(chéng)为更(gèng)好(hǎo)的国家，美国也可以如(rú)此。”巴(bā)菲特说道(dào)。此前(qián)，他(tā)也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公(gōng)司进行过投(tóu)资(zī)部(bù)署，不过投资对象均为(wèi)中国公司的H股。根(gēn)据公(gōng)开资料，巴菲(fēi)特曾曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战(zhàn)绩(jì)”不(bù)俗，收益(yì)率达到了10倍甚(shèn)至(zhì)30倍以上(shàng)。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为(wèi)董事长的芒格也曾(céng)表(biǎo)示，“投资人去投资中国是(shì)没有(yǒu)问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价格买到(dào)一些更好的公司，而(ér)这即便有一些不确定因素的影(yǐng)响(xiǎng)，也(yě)是值得(dé)的。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴(bā)菲特(tè)的投资标准，A股哪些股票可能会得(dé)到他(tā)的青睐？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特(tè)提出的“净资产收(shōu)益率不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的最(zuì)低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进行了(le)梳理(lǐ)，选(xuǎn)出了相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消费仍(réng)占据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的(de)净资产收益率来看，医疗行(xíng)业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次(cì)选股(gǔ)，时(shí)代财经(jīng)首先考虑净资产收益率指标，且出(chū)于对公司的价值(zhí)判断而不(bù)是价格判(pàn)断，选择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一(yī)指标肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西达到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率来看，排名第一(yī)的(de)分(fēn)别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所属行业(yè)算术平均值进行对比，又从(cóng)100家(jiā)公司中挑选出了估值相对行业平均值(zhí)偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲特的(de)持仓变动发(fā)现，巴(bā)菲特一如既往偏爱(ài)快(kuài)消领域，同时也在重金(jīn)押注能源领域，如(rú)西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季度清仓持有33年(nián)的百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有(yǒu)一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业筛(shāi)选(xuǎn)，还对海天味业等这类(lèi)之(zhī)前商品(pǐn)信誉受过不(bù)良影响(xiǎng)的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘(táo)”出了(le)18家相对符合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数(shù)据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网。时代财(cái)经制图

　　如(rú)上表所(suǒ)示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家(jiā)，占比近三分之一。而在近五年内，酒企表现出色，净利润复(fù)合年(nián)增长率均在22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润复(fù)合(hé)年增长率高(gāo)达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不(bù)少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达到巴(bā)菲(fēi)特关注的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业(yè)的TTM高于(yú)其(qí)所属行业滚(gǔn)动(dòng)市盈率，所以或还需要(yào)等待入场时机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家(jiā)公司中，家用电器行业(yè)公司上榜不少。其中，有专(zhuān)做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的苏泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企(qǐ)，上(shàng)述三(sān)家企业的5年净利润复合年增(zēng)长率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率(lǜ)之(zhī)差来看(kàn)，差(chà)距(jù)最大的是主营集(jí)成(chéng)电(diàn)路设计的中(zhōng)颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻(gōng)数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差(chà)距(jù)最小的是公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），公(gōng)司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍(bèi)。

　　从(cóng)区间股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股(gǔ)价(jià)均(jūn)有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也(yě)曾(céng)筛选(xuǎn)出(chū)相对符合巴菲特投资(zī)逻辑的22只股(gǔ)票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及(jí)沪深指数的(de)-0.35％。

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