金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自(zì别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大(别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变(biàn)动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票(piào)的最大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和(hé)这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本(běn)之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在(zài)股(gǔ)东大会上解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tó别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你ng)时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社(shè)也用业绩(jì)证明(míng)自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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