财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了(le)市场的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续(xù)大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总(z漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里ǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里g alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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