总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也(yě)发布消息(xī)，将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的启动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布(bù)消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的(de)重(zhòng)要举措(cuò)，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的(jù)市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监(jiān)会一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额(é)制度(dù)等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国证监会(huì)的指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规模和逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对应(yīng)市场不同的(de)市值的公司(sī)和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从目(mù)前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公(gōng)募投资(zī)人士称。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分析(xī)，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资(zī)者可以(yǐ)借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促(cù)进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资(zī)资金逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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