财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dā100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两n)周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总体延100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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