“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工(gōng)部数据显示(shì)，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最(zuì)大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就(jiù)业(yè)数据(jù)公(gōng)布后，美国国债(zhài)价格盘(pán)中(zhōng)跳水(shuǐ)，收益率拉升，对(duì)利率前景更敏感(gǎn)的两年期美债收(shōu)益率日内升(shēng)幅(fú)扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅(xùn)速转(zhuǎn)涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合(hé)约定(dìng)价显示，投资者(zhě)预期的美(měi)联储7月加息几率增加(jiā)，预计未(wèi)来两次(cì)会议期间将加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集(jí)体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时(shí)，道琼斯工业平均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯(sī)达克综合(hé)指数涨近1.2％。 最终，三大(dà)指(zhǐ)数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月(yuè)放缓加息当天以来最(zuì)大收盘涨(zhǎng)幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以(yǐ)来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来(lái)收盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘(pán)中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全(quán)周跌幅(fú)，和布油均(jūn)三(sān)周来首次累跌，市(shì)场焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会(huì)议。黄金(jīn)在美元和美债收益率反(fǎn)弹的打(dǎ)击下持(chí)续(xù)下行，创两周多来(lái)最差单(dān)日表现。

　　东证衍生(shēng)品研究院分(fēn)析师徐颖表示，就5月新增(zēng)就业人数而言，美(měi)国劳动力市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好(hǎo)于市场预(yù)期的19万(wàn)人(rén)，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从(cóng)16.5万(wàn)上修(xiū)至21.7万(wàn)，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至(zhì)今平(píng)均每(měi)月新增就(jiù)业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新增就业主(zhǔ)要集中在(zài)教育与医(yī)疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少，私人服务行(xíng)业整体表(biǎo)现好于4月，生产(chǎn)部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与近期房地产(chǎn)市场的(de)反弹一致，建(jiàn)筑业新增(zēng)就业2.5万人，制(zhì)造业中非耐用(yòng)品(pǐn)生产连续三个月(yuè)就(jiù)业(yè)人数减少，与制造业(yè)目前持续(xù)收缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月非农就(jiù)业报告(gào)也显示出就业市场边际降温的更多迹(jì)象，5月(yuè)失业人数(shù)增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行(xíng)业(yè)裁员(yuán)人数(shù)的增加，失业(yè)率(lǜ)预计(jì)会继(jì)续回升，但3.5％的(de)失业率水平基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还(hái)不会(huì)引发市(shì)场和官方的明显担(dān)忧(yōu)。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经(jīng)有所缓解，体现为工(gōng)资(zī)上涨(zhǎng)压(yā)力开始降温，5月工资(zī)增速环(huán)比回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步(bù)加(jiā)息的(de)必要性降(jiàng)低(dī)。

　　她表(biǎo)示(shì)，美联储6月利率会议“按兵不(bù)动”是大概率事件，还需(xū)要关注(zhù)后续(xù)公布的5月美国通胀数据(jù)，当前(qián)的(de)就业市场状(zhuàng)态(tài)可以支撑在通胀压力较大时(shí)继续加息。美联储(chǔ)利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整(zhěng)状态，预计(jì)美元指数(shù)在(zài)105附近偏(piān)强运行，随着(zhe)美国政府债务上限问题落地，美(měi)债(zhài)收益率风险偏向上行(xíng)，预计国(guó)际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月(yuè)4日）的部(bù)长级会议上，欧佩(pèi)克+可能(néng)会宣(xuān)布进一(yī)步减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据悉(xī)，可(kě)能的选项之一是额外减(jiǎn)产约(yuē)100万桶/日。而此前有报(bào)道称，欧佩克+不(bù)太可能(néng)在会议上决定进(jìn)一步削减石(shí)油(yóu)产能。

　　虚虚实(shí)实的消(xiāo)息意味着(zhe)更多的不确定(dìng)性，结果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面(miàn)临(lín)诸多(duō)挑(tiāo)战(zhàn)，不(bù)仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕食该集(jí)团的市场份额，这也(yě)让分析(xī)师(shī)们左右为难。

　　随(suí)着经济前(qián)景的恶化(huà)，欧(ōu)佩克+成员国在4月(yuè)份(fèn)承诺(nuò)，从5月(yuè)份开始自愿(yuàn)减产，不过(guò)这些行动都未能止(zhǐ)住油价的(de)下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他告(gào)诫(jiè)投机者(zhě)要(yào)“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱了(le)反调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油(yóu)价可能会在年(nián)底前自(zì)行回升至(zhì)每桶80美(měi)元。

　　数据(jù)和分析(xī)公(gōng)司(sī)OANDA的高级市(shì)场分析师Edward Moya表示：“没有人(rén)想(xiǎng)在欧佩(pèi)克+会议(yì)之前做空(kōng)原油，交易员永(yǒng)远不应(yīng)该(gāi)低估沙特在(zài)欧佩克+会议期间采取行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维持石(shí)油市(shì)场稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫(yù)地(dì)做(zuò)出任何决定(dìng)，以使市(shì)场(chǎng)更加平衡。他似乎支持进(j引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写ìn)一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减产的可能(néng)性为40％。他们写道：“各国石(shí)油(yóu)部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌(wū)冲突(tū)期间，乌克兰(lán)不会成为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在与(yǔ)爱(ài)沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌克兰不会成(chéng)为(wèi)北约成(chéng)员。泽连斯基说，不(bù)是因为不想(xiǎng)，而是因为目(mù)前很难。乌克兰只(zhǐ)是希望北(běi)约合作伙伴(bàn)听到(dào)声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员国之前(qián)需要(yào)更多(duō)安(ān)全保障，乌克(kè)兰需(xū)要把这些保障都写(xiě)在纸上，直到乌克兰能真正获(huò)得安全(quán)保(bǎo)证，有(yǒu)资格成为北约(yuē)成员。

　　据参考消息援引俄(é)新社莫斯(sī)科5月31日报(bào)道，英国《金融时报》援引知情人(rén)士的话报(bào)道称，乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基向北(běi)约各(gè)国领导人明(míng)确表示，除非向基辅提供加(jiā)入北(běi)约的路线图，否则他将(jiāng)不会(huì)出席7月举(jǔ)行(xíng)的(de)维(wéi)尔纽斯峰会(huì)。此(cǐ)外，泽连斯基(jī)6月1日在访(fǎng)问(wèn)摩(mó)尔多(duō)瓦时表示(shì)，乌(wū)克(kè)兰已经做好了加入北(běi)约(yuē)的准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正(zhèng)在等(děng)待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国等(děng)北(běi)约国家持反对意见(jiàn)。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克当地时间6月1日在奥斯(sī)陆(lù)参加北约外长会期(qī)间表示(shì)，德国不认为北约应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此外(wài)，包(bāo)括(kuò)法国在内的其(qí)他(tā)一些北约成员国也不希望乌(wū)克兰迅速成为北约成员国，而(ér)只(zhǐ)是(shì)希望(wàng)为乌克兰提供安全保障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏观(guān)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下，大宗商品市场出现普(pǔ)涨行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来看，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)危机“闹剧”落幕，美国参(cān)议院(yuàn)通过债务上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避(bì)免了可能出现的美国有史以来首次违约，使得市场避(bì)险情绪(xù)消(xiāo)退。同时在美(měi)联储本月会议或(huò)暂停加息(xī)的(de)预期推(tuī)动下，美(měi)元(yuán)指数回落至一周低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国(guó)内方面(miàn)，中(zhōng)国5月(yuè)财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的数据(jù)改(gǎi)善了市场情(qíng)绪(xù)，同时市场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政(zhèng)策的出(chū)台。

　　天胶价格(gé)重(zhòng)返(fǎn)万(wàn)二关口

　　周五，在(zài)市场情绪(xù)回(huí)暖的(de)带(dài)动下，天然橡胶期货(huò)价格(gé)回升。截至(zhì)收盘，天然橡胶(jiāo)期(qī)货主力合约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价(jià)格表现振(zhèn)荡微升(shēng)，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，本周国内天胶市场(chǎng)利(lì)好支撑(chēng)疲(pí)软(ruǎn)，胶价维(wéi)持宽(kuān)幅振荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到，近两个(gè)月以(yǐ)来，天(tiān)然橡(xiàng)胶市场消息比较热(rè)闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后有收储传闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终究支(zhī)撑不力(lì)，逐步归于(yú)平静。从整个5月行(xíng)情来看(kàn)，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行情上半月上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品行情分(fēn)析(xī)系统监测(cè)显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨(dūn)点(diǎn)位轻易被破，行情(qíng)维持偏弱振(zhèn)荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶(jiāo)盘(pán)面微涨1.04％，行情(qíng)短期受(shòu)消息提振有小幅(fú)上(shàng)行，但(dàn)市场供多需少，终究无力支撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市(shì)场传言(yán)称国储今(jīn)年(nián)将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影响持续(xù)多日(rì)。直(zhí)至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加(jiā)产(chǎn)区降(jiàng)雨，市(shì)场氛围(wéi)再次提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国(guó)产全乳(rǔ)现货胶主流报价(jià)至(zhì)11880元/吨。而后该(gāi)消(xiāo)息始终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博(bó)弈仍然激(jī)烈。中信建投期货(huò)能化分析师童(tóng)长征表示(shì)，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此(cǐ)轮(lún)的上涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息息相关。他(tā)指出(chū)，国储(chǔ)收储(chǔ)的(de)政治、战略(lüè)意义(yì)大于经济意义(yì)，橡胶(jiāo)与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为四大工(gōng)业原料，是关系国计(jì)民生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对于全球来说(shuō)，天然橡胶是(shì)严重(zhòng)过剩的。但要考虑到一(yī)个事实：中国的天然橡胶的(de)自(zì)给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从(cóng)中国本身的(de)天然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此(cǐ)，在(zài)当前诡(guǐ)谲多变的国际政治格局中(zhōng)，对天然(rán)橡胶的储备其(qí)实(shí)是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收(shōu)储传(chuán)闻(wén)的收储量为10万吨，收(shōu)储的对象(xiàng)是国产全(quán)乳胶（即(jí)期货(huò)交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年(nián)产量来说非常小(xiǎo)，不(bù)过才占(zhàn)0.7％，即便对中国(guó)全年的消费(fèi)量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来说，对(duì)天然橡胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是(shì)如果(guǒ)收储的对象是交割(gē)品的话(huà)，性质就不同了。因为(wèi)目前全(quán)年国产全乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今(jīn)年估计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在童长征看来，如果(guǒ)国(guó)储(chǔ)轮储橡胶事(shì)件成立，根据交割品的供求判(pàn)断影响，再(zài)结合历(lì)史上收储的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有可能会更上一层楼。但是，由于(yú)整个事件的进程(chéng)会(huì)非常(cháng)缓慢(màn)，价(jià)格的反应不会(huì)即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季(jì)来袭 基(jī)本面(miàn)难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产(chǎn)区全面开割上量，橡(xiàng)胶供应旺季到(dào)来，然而天(tiān)胶(jiāo)下游需求(qiú)并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期货能(néng)化分(fēn)析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶(jiāo)供应进入季节(jié)性的增产期，中国云(yún)南天然橡(xiàng)胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面开割(gē)，海南产区已经全(quán)面开割，海(hǎi)外越(yuè)南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶(jiāo)国(guó)产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是(shì)由于(yú)目前天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶(jiāo)研(yán)究员唐(táng)逸(yì)表(biǎo)示，后续橡胶供应端(duān)将(jiāng)逐步恢(huī)复(fù)正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区大面积开割，预计后(hòu)市仍(réng)有(yǒu)较多降(jiàng)雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国东北部产区(qū)逐步上量(liàng)，南部(bù)产(chǎn)出仍在低位，本周以(yǐ)及下周预计雨水较多(duō)。越南、柬埔寨产区(qū)已(yǐ)大面积开(kāi)割，原料数量逐步增(zēng)加(jiā)。同时根据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产(chǎn)区降(jiàng)雨量虽(suī)然处于(yú)历史(shǐ)均值以下(xià)的概率较高(gāo)，但由于季节(jié)性的(de)因(yīn)素，降雨绝(jué)对数量(liàng)仍(réng)然能够保(bǎo)证。因此，他预计后市(shì)“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发(fā)行(xíng)情上涨的主要因(yīn)素。

　　从(cóng)需求端(duān)来看，东证衍生品研究院能化高级分析师(shī)曹璐表示(shì)，目前轮(lún)胎厂家外贸(mào)订单量较为充足，对开工(gōng)率形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位(wèi)，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚(shàng)可。而(ér)内(nèi)销(xiāo)市(shì)场需求表现依(yī)然偏弱，各(gè)层级经销商仍以(yǐ)消耗前(qián)期库存(cún)为(wèi)主，对(duì)后市较(jiào)为悲观(guān)、谨慎(shèn)补货。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最(zuì)新数(shù)据显示，目前(qián)下(xià)游外贸(mào)订单充足，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企(qǐ)业排(pái)产积(jī)极性不减。半钢胎样本企业产能(néng)利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢(gāng)胎厂开(kāi)工小降，个别企(qǐ)业因内销出货(huò)压力加大，为控制成(chéng)品库存压力，存适度降负(fù)现象，全(quán)钢胎样本企业(yè)产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡(hú)华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处(chù)于供需两弱的格局(jú)中，尤其(qí)是下游需求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体预期不同(tóng)，但是整体(tǐ)来说此(cǐ)前市场对(duì)今(jīn)年(nián)的预期(qī)过高(gāo)。从下游轮(lún)胎行业来(lái)看，今年以来国内轮(lún)胎开工、产量(liàng)和出口同(tóng)比数据还是(shì)不错的，反映(yìng)国内实际需求(qiú)并不差。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽车刺(cì)激政策退出，今年国内汽车市(shì)场相(xiāng)对(duì)疲软，价(jià)格战等负面消(xiāo)息较多，市场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶现货库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认为是国(guó)内(nèi)需求(qiú)不行，但是其实(shí)是(shì)进口过(guò)多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还(hái)是宏(hóng)观面主导胶价走势，一方面中(zhōng)国经济复(fù)苏进(jìn)程(chéng)、人民(mín)币汇率波(bō)动；另一方面美(měi)联储加息引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写进(jìn)程，以(yǐ)及美(měi)国银行危(wēi)机和美债上限问题等(děng)。看向(xiàng)下半年，他(tā)认(rèn)为天然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指(zhǐ)引(yǐn)，只有(yǒu)天气和轮储仍有(yǒu)可能(néng)“掀起波(bō)澜“，而(ér)宏观面(miàn)预计(jì)比上(shàng)半年好，比如美联储加息(xī)步伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此(cǐ)对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确(què)方向，主要跟(gēn)随宏观(guān)因素(sù)波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶(jiāo)价走势(shì)的主要(yào)因(yīn)素(sù)，随着各产区开割(gē)后(hòu)产量逐(zhú)渐增(zēng)加(jiā)，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计干(gàn)胶的(de)数量并(bìng)不会少，包(bāo)括(kuò)今年交(jiāo)割品的数量(liàng)。我(wǒ)们中期观(guān)点仍然偏空，后市预计存(cún)在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示，在供(gōng)给端没有天气影响的(de)情(qíng)况下，后续(xù)主导胶价的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半年来看，外需(xū)受海外经(jīng)济(jì)衰退和(hé)汽车(chē)半导体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也(yě)导致海外(wài)货源涌入(rù)国内，对国内现(xiàn)货端构成压力。内需方面，春节(jié)前(qián)市场基于内需复苏的逻辑(jí)，已(yǐ)经出现一波反弹(dàn)行情，但(dàn)节后(hòu)市场从交易(yì)预期(qī)开始(shǐ)转向(xiàng)交易现实，由(yóu)于国内需求复苏不及预(yù)期(qī)，胶价因此(cǐ)持续(xù)承压运行。整体来看，她表示短(duǎn)期胶(jiāo)价基(jī)本面缺乏向上驱(qū)动，只有(yǒu)价格(gé)的绝对低位才能刺激有(yǒu)效的去库(kù)和资金再次做(zuò)多的意愿。后续还需继续关注天气端是否有(yǒu)扰(rǎo)动(dòng)因素，一旦天气出(chū)现异(yì)常状(zhuàng)况，或(huò)将带来新的阶段性行情(qíng)。（有(yǒu)删减(jiǎn)）

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