5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌(pái)的(de)江铃(líng)重型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车(chē)在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的资产，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背上(shàng)了(le)包袱。江(jiāng)铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而(ér)且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止(zhǐ)，也意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到(dào)两年(nián)前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一(yī)名(míng)意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致，就(jiù)出(chū)售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支付的基准价(jià)款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需(xū)要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所(suǒ)需的政府审批事项未能(néng)在约定的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告(gào)终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是(shì)其历史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车(chē)工业集(jí)团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于(yú)经营(yíng)不(bù)善陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入(rù)重卡领域的跳(tiào)板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)进入(rù)重卡领域的意图是(shì)实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重(zhòng)型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万(wàn)台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对(duì)重卡(kǎ)市场(chǎng)和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状况并(bìng)不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业(yè)的单月销量，就已超过江(jiāng)铃(líng)重汽几(jǐ)年(nián)的销量(liàng)总(zǒng)和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再披(pī)露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业(yè)务(wù)累计亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍(réng)然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽(qì)总负债为1五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato2.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没(méi)余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的(de)净利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常(cháng)性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的(de)扣非(fēi)归(guī)母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年(nián)现金流(liú)状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营(yíng)活(huó)动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍(réng)将继续积(jī)极推进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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